5月12日晚间，上海证券交易所上市公司公牛集团（603195.SH）发布公告称，浙江省市场监督管理局决定对公牛集团股份有限公司涉嫌在与交易对方达成并实施垄断协议。 公司表示将积极配合反垄断案件的调查。
13日早盘，公牛集团低开低走，一度跌逾9%，当日收跌4.62%，市值1091亿。 公牛集团成立于1995年，素有“插座王”之称，上市一年多。
分销是公牛集团最重要的销售模式。 公司覆盖超过110万个线下网点，同时积极发展线上销售。
被调查的公牛集团涉嫌垄断行为，再次提醒企业在管理销售渠道和经销商时要注意纵向垄断协议的风险。
不久前，扬子江药业因违反反垄断法实施垄断协议，被罚款2018年销售额的3%，共计7.64亿元。 如果公牛集团被监管机构确认达成并实施了垄断协议，可能会被处以数亿美元的罚款。
掌控110万线下经销商
据公牛集团5月12日公告，其于5月11日收到浙江省市场监督管理局《浙江省市场监督管理局关于举报公牛集团有限公司涉嫌与交易相对人达成并实施垄断协议的报告》。准备好的信”。
公牛集团在公告中表示，将积极配合浙江省市场监督管理局对反垄断案件的调查。 目前生产经营一切正常，将根据后续进展及时履行信息披露义务。
北京市京师律师事务所律师杜广普表示，公牛集团被立案调查，标志着执法机关已经完成了案件线索的初步核查工作，启动正式侦查程序。 之后，将根据调查情况作出相应的处理决定。
公开资料显示，公牛集团成立于1995年，是中国制造业500强之一，是中国领先的插座企业，素有“插座大王”之称。 公司主营业务为电气连接、智能电气照明、数码配件。 2020年2月6日，公牛集团正式登陆上交所，上市已近一年时间。
公牛集团披露的2020年招股书显示，分销是公司最重要的销售模式。 2016年至2019年上半年，分销收入占总收入的84%至87%。
2020年年报显示，公牛集团覆盖全国城乡，线下实体超过110万家，实行线下“送货代销”的销售模式。 同时，公牛公司全面入驻天猫、淘宝、京东、唯品会、拼多多等电商平台，开辟了数十家线上授权经销商。 2020年，公司转换器产品和墙壁开关插座产品将在天猫市场位居线上销量第一。
招股书显示，公牛公司线下和线上经销商均向公司买断产品，未完成销售任务产生的剩余产品与公司无关。
对于经销商的支持，公牛集团在招股书中提到，公司每年在市场调研和评估的基础上，进行合理、审慎的市场需求预测和销售目标制定，并据此制定经销商年度市场工作计划和统一的年度销售政策。
具体来说，在对经销商年度完成情况进行考核后，公牛将给予销售折扣等奖惩措施。 招股书显示，2016年至2019年上半年，经销商销售折扣占应计金额的比例分别为94.78%、93.52%、100.81%和89.85%。 经销商本期计提的销售优惠实际使用比例总体稳定。
此外，招股书披露公牛集团被反垄断调查，公司董事长兼总裁阮丽萍的妻子潘晓飞以个人名义向经销商借款共计1.9亿元。 2015年至2017年，潘晓飞多次以个人名义向公牛集团经销商提供贷款。
警惕纵向垄断协议风险
公告发布后，5月13日早盘，公牛集团低开低走，一度跌逾9%，当日收跌4.62%，市值1091亿。
“为什么我在5月11日收到了执法部门的立案信，但当天没有公开，5月12日才公开？” 清华大学国家战略研究院特约研究员刘旭说。 12日，公牛集团股价接连下跌，甚至前两个交易日股价连续下跌。
刘旭认为，作为上市公司，出于对投资者的责任，同时避免涉嫌内幕交易，应当及时披露反垄断执法机构立案调查的信息。 同时，反垄断执法机构还应全面完善信息公开，增强执法透明度。
公告显示公牛集团被反垄断调查，公牛集团因涉嫌与交易对方达成并实施垄断协议，被立案调查。
根据我国《反垄断法》第十四条规定，经营者不得与交易相对人达成下列垄断协议：固定价格向第三方转售商品； 限制向第三方转售商品的最低价格； 执法机关查明的其他垄断协议。
经营者达成并实施垄断协议的，《反垄断法》第四十六条规定：“反垄断执法机构应当责令停止违法行为，没收违法所得，并处以不低于百分之一以下的罚款。上一年度的销售额。处10元以下罚款；未履行达成的垄断协议的，可以处50万元以下罚款。
公牛2020年年报显示，去年实现营业收入100.51亿元，同比增长0.11%，归属于上市公司股东的净利润23.13亿元，同比增长0.42%。去年同期。
这意味着，如果本次调查结果显示公牛集团达成并实施垄断协议，可能会被处以1亿至10亿的罚款。 刘旭认为，如果违法收入远高于销售额的10%，且违法时间超过一年，单靠罚款无法弥补违法行为增加的收入，违法所得应予以追究。没收。
被查的公牛集团涉嫌垄断行为，与此前医药行业龙头企业扬子江药业集团的垄断案有异曲同工之妙。
4月15日，国家市场监督管理总局发布公告称，扬子江药业集团股份有限公司（以下简称扬子江药业）因违反反垄断法，被处以2018年度销售额的3%，共计7.64亿元的罚款。垄断法和垄断协议的实施。 .
杜光普认为，扬子江案的查处释放出一个信号，表明我国反垄断执法部门对查处转售价格维持行为（RPM）的态度是一贯的、明确的、坚定的。 适用反垄断法的原则。
实践中，部分经销商因违反生产商、批发商等上游企业“控价”政策，会被扣押金、取消销售返利、罚款甚至停供等处罚。 杜光普建议，如果遇到这样的情况，遭受了损失，可以考虑向反垄断执法机构举报，维护自身权益。
据刘旭统计，2020年浙江是我国处理经营者反垄断违法案件最多的省份，已向社会公开5起案件。 据了解，2020年6月，浙江省市场监管局提出2020年继续开展500家重点企业反垄断辅导工作，印发了《浙江省开展重点企业反垄断辅导工作方案》 ，并遴选了一批骨干企业。 是大型国有企业、民营上市公司、拟上市公司、隐形冠军企业参与辅导。
全国反垄断监管仍在加强。 4月22日，全国市场监管系统反垄断工作会议在云南昆明召开。 浙江等9省市场监管部门出席会议并讲话。 会议强调，2021年是“十四五”开局之年，是反垄断工作的“大年”。 要进一步加强反垄断监管执法，强化竞争政策基础地位，完善公平竞争制度，提高反垄断监管能力水平等。 5月，四川召开白酒行业反垄断警示会，江苏对全省医药企业开展合规培训。
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