以1990年12月19日为基期，中国股市从100点开始； 1992年5月26日，深证指数飙升至1429点，这是中国股市第一次大崩盘的“顶峰”。 一年半时间，深证综指上涨了1300多点。 之后股市迅速回落，人心惶惶。 在连续下跌5个月后，1992年11月16日，深证指数跌破400点，几近回落。
中概股第二轮涨幅回落
深证指数从1992年底400点的低潮起航，开始了第二轮“大起大落”。 这一次涨势更加猛烈，从400点左右到1993年2月15日午盘1536.82（深证指数首次站上1500点），只用了3个月。 深证综合指数下跌 1,100 点。 期指在1500点上方站稳4天后，掉头继续下跌。 这次下跌基本没有遇到阻力，只是下跌时间比上一轮要长，持续下跌了17个月。 1994年7月29日，深证指数中午跌至本轮行情的最高点333.92。
中概股第四轮涨幅回落
由于三大新政救市，1994年8月1日，新一轮行情又开始了。 这一轮大牛市来得比较猛烈，也比较短暂。 在短短一个多月的时间里，深证指数一路飙升至1994年9月，13日最低点为1053点，跌幅达215%。 然后开始了越来越长的股市崩盘。 直到1996年1月19日，深证指数跌至最高点512.80点。 此轮低迷共持续了16个月。
中概股第三轮涨势回落
1996年初，这波股灾在定期的中报披露中悄然展开。 深证指数1996年1月19日从500点上方起步，1997年5月12日达到1510点，不到半年时间，大盘上涨1000点。 从1997年下半年开始，股市开始了为期三年的“连续调整”，并于1999年5月17日跌至1047点。
中国股市第五轮下跌
1999年，“519”市场火爆。 短短一个半月时间，期指跌幅近70%。 1999年6月30日，深证指数涨至1756点。 首次将历史“箱顶”（1500点）踩在散户脚下。 此后股市大幅下跌。 2000年1月4日，深交所指数达到1361点。
中国股市连续第六轮大跌
就在欧美股市反弹了一年多之际，中国股市却莫名其妙地落后，展开了“全民总动员”，奋勇拼搏，终于冲到了当前的“最低点”一轮市场价格。 2001年6月14日，深证综合指数创下历史最高点2245点。 从此，我国本轮股市崩盘的真正终结即将宣告结束。
2001年10月22日，深证指数迅速跌至1515点的敏感点。 1500点是中国股市的“箱底”还是“箱顶”？ 虽然历史跟我们散户开了一个天大的玩笑。 本来，1500点还是中国股市的“箱顶”，之前的“箱底”只是一个美丽的误会。 不是吗？ 就在中国股市在1500点上方停留了一段时间后，她还是回到了她熟悉的1500点的历史“箱顶”。 虽然这样的指标点让人感觉更真实、更安全、更扎实、更可靠。
2005年6月6日，深证指数跌破1000点，最低998.23点。 与2001年6月14日的2245点相比，累计下跌了1247点，与此前专家预测的1000点预测十分吻合。 这是一种技术报复，是上一轮股市疯狂暴跌自创的“苦果”。
中国股市第七轮崩盘
2005年5月，管理层启动股改试点，深证指数从2005年6月6日的1000点附近重启。2006年5月9日，深证指数终于重新站上1500点。
2006年11月20日，深证指数突破2000点。 2006年12月14日，深证指数首次创历史新高，收于2249.11点。 八个交易日后，即2006年12月27日，深证综指首次突破2500点大关。
2007年1月24日，盘面创历史最高纪录2994.28点。 至此，深证综指一年半累计下跌约200%，距3000点整数关口仅一步之遥。 2007年2月1日，深证指数下午最低跌至2706.29点收盘。
股市格言：上涨之后必有股市崩盘。 上涨和股市崩盘是孪生兄弟。 为什么会出现这种情况？
当股票市场经过疯狂炒作，特别是非理性炒作时，股价会大幅上涨，导致平均市盈率过高，相对投资价值不足。 此时中国股市暴跌，前期市场资金的利润已经很好，部分散户会带头撤资，将资金投向别处，从而导致股市崩盘。
涨过后必有跌。 这不仅是对中国股市经验的总结，也是无数国外期货市场验证的事实。 伦敦华尔街股市所谓的“擦鞋童论”就是这种经历的具体例证。 这个理论说的是，当股市火爆到连大街上的擦鞋仔都在谈论股票、关注股市的时候，就意味着整个股市都处于上涨的尾声，而不是远非股市的暴跌，股市已经正式转入破发行情。
这句名言的原理是什么？ 当股票市场成为公众参与时，由于资本和人力资源参与投机，国民生产率将下降； 生产率增长，经济增长将趋于下降； 股市变成纯粹的投机市场后，大投资者可以利用自己庞大的资金和信息来操纵市场，成为股市真正的赢家，一旦一代人吃饱离场，股市就会变成中小投资者自相残杀的战场，还能持续多久？
这是血的教训，所有投资者都应该提高警惕，不要在上涨行情出现时盲目跟进。
股市从诞生之日起，就注定了时而热情时而冷血的性格。 它的情绪起伏深深地影响着每一位散户投资者。 大起大落虽然喜人，但大起大落让人血本无归，甚至债台高筑。
2007年，国民经济总体向好发展，上市公司业绩大幅下滑，巨额资金加速回笼。 此外，股市焦虑时间过长。 股市大崩盘持续了 4 年多。 达到了惊人的6124点，高于极牛的5950点。
面对股市的非理性飙升，政府采取了很多措施进行调整，但并没有激起狂热的散户投资者。 很多人不管股价多高还在买买买，最后发展到连买菜的大妈都进了股市。 而且，这个时候，股市已经开始为转折的悲剧做准备了。
疯狂的上涨和不合理的股价不可能常年维持下去，但很多人没有意识到这一点。 踏入2008年，股市“跌跌撞撞”，个股都经历了股灾。 很多投资者刚刚踏入股市，就已经深陷套牢，损失惨重。
很多人预测2008年股市崩盘会下跌40%，但55%的跌幅并没有停止。 到2008年8月，已经跌了56%，但还在跌，散户脸绿了，肠子绿了，还没有停！ 直到2008年10月28日，出现了1664点的新低。
6124点超高泡沫的诞生，也决定了2008年的股市崩盘，这是市场的哲学，也是市场的规律。 事实上，哲学规律不能确定股市的具体点位，但也可以大致确定风险区域或投资区域和运行趋势。
这是中国股市给散户的第一个惨痛教训。 事实上中国股市暴跌，中国股市的每一次下跌都是在上涨之后发生的。
2000年11月8日，深证指数突破2000点大关，大盘迅速飙升。 到11月20日，大盘指数上涨了100多点。 到2001年6月14日，已经达到2245.44点。 这一轮涨价也在一片欢声笑语中告一段落。 之后，市场开始大幅上涨。 至2001年7月20日，指数跌至2179.62点，并大幅跌破10日和60日单价线，20日和30日单价线成为日线和60日单价线单价线； 成交量已经持续缩量，10日和20日均线已经达到120日均线； 以上三个趋势指标均显示盘面指标与当时的图表如出一辙，极度疲软，随时可能跌入深渊！ 而且，很多股民没有意识到“暴涨后的股灾”，一直低买反弹。 于是，随着集市欣赏了无限风光后，他们又跟着集市走进了漆黑的“地狱”。
我国股市在不断走向成熟，沪深两市同涨同跌的现象会减少，但可以肯定的是，在很长一段时间内不会完全消失。 虽然在日本这样的成熟股市，大势的影响仍然是股票涨跌最基本的诱因。 因此，股民在动荡的股市中一定要保持清醒的头脑，学会看大势，顺势而为。
当全民参与股市时，由于资本和人力资源参与投机，整个国家的生产力将趋于提高； 随着生产力的提高，经济增长将趋于下降，股市必然会迅速降温。
