1.06万亿元
Wind数据显示，10月以来，同业存单实际发行规模已达1.06万亿元。
●本报记者石世宇
截至目前，10月以来，同业存单实际发行规模已达1.06万亿元，延续9月的发行热潮，同比增长286%。此外，10月以来，同业存单平均发行率为1.9552%，继续保持上升趋势。
业内人士认为，考虑到同业存单收益率仍处于低位同业存款利率，四季度到期存单规模较大，后续存单利率仍有空间上升。预计增幅有限。
发行规模超万亿元
截至10月27日新闻稿，Wind数据显示，10月以来，同业存单实际发行规模已达1.06万亿元。但仍延续三季度末发行的热度，规模较去年同期增长286%。
从期限结构来看，10月以来，一年期同业存单的实际发行量最大。截至目前，已发行629只，发行总额5671.3亿元，占比53.3%。发行期限为6个月的同业存单紧随其后，本期实际发行金额1767.8亿元，占比16.6%。此外，1个月、3个月、9个月同业存单实际发行规模分别为1368亿元、1457.7亿元和367.9亿元。
从发行人类型看，股份制银行和城市商业银行的发行规模大于国有银行和农村商业银行。截至目前，10月以来，国有银行、股份制银行、城商行、农商行实际发行同业存单1758亿元、3527.6亿元、4054.6亿元、107.79亿元。
利率方面，10月以来，同业存单利率继续保持上升趋势。截至10月27日同业存款利率，同业存单平均发行率为1.96%，较9月的1.91%略有上升。
对此，东方金城金融事业部副总经理李倩表示，信贷投放持续改善、存款积累压力以及同业流动性趋紧，推高了同业存单利率。的存款。
提前部署以锁定债务成本
谈及近期同业存单发展的驱动因素，中信证券首席经济学家明确认为，下半年以来，稳增长政策持续加码，“宽贷”主线信贷投放持续向好，企业中长期贷款恢复较为缓慢。受利好等多重因素影响，市场对后续信贷扩容和稳增长的信心和预期增强，带动银行加大同业存单发行力度，提前做好准备。未来负债方和资产方的规模和期限匹配。
光大证券金融行业首席分析师王益峰表示，对于银行而言，负债量增加，久期延长，同业存单需求不旺。不过，近期同业存单量价齐升，表明部分银行正在前瞻性地部署同业存单。此外，目前资本市场存在一定的不确定性，用确定性来应对不确定性是银行的主导策略。在当前利率较低的情况下，银行已采取预防措施，适度增加同业存单的发行。
多位业内人士表示，收紧资金保证金是促使银行加大发行同业存单的原因之一。
据Wind统计，10月份实际发行的同业存单中，票面利率超过2%的存单规模达到6771.7亿元，占比超过60%；而9月份票面利率超过2%的存单规模为4945.1亿元，占当月发行量的28%。
业内分析人士表示，二季度以来流动性依然相对充裕，特别是在定期存款的趋势下，银行对同业存单的依赖度有所下降。资金被疏通，短期利率逐渐上升。
加息预期有限
未来，对于资本市场利率是否会继续走高，存单利率是否有上行空间，中国首席经济学家论坛高级研究员蔡浩表示。这仍然取决于信贷的可用性和经济增长的恢复。
在明明看来，未来资金边际收紧、信贷自由化逐步推进的确定性很高。此外，与MLF利率相比，同业存单收益率仍处于历史低位。四季度存单到期数量较多，后续存单利率仍有上涨空间，净融资额或小幅增加。
但同时，也预计同业存单利率上调幅度有限。“息差压力依然存在，银行降本积极性不减，负债端利率下行限制了同业存单利率上行空间，同业存单指数基金也增强同业存单的分配权。他说。
李倩认为，10月以来，银行间流动性回归宽松状态，资金利率上升趋势逐渐放缓。今年以来，银行间同业存单利率变化整体有限，月末、季末可能受流动性扰动影响波动，整体水平将保持低位。
此外，也有业内人士认为，金融债券与同业存单存在一定的替代关系。目前，金融债券发行审批程序简化，将减轻同业存单续借压力，限制同业存单利率上行空间。
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