近期A股市场的快速下跌，导致多只分级基金触发下折，如高铁B、重组B、互联网B、医药B等。B级折价确认后的最后一个交易日，仍有不少盲目投资者买入B级，风险你知道吗？楼主很着急。
在此，级别掌柜为您梳理下一级B的优惠流程、投资要点、风险因素，让您投资B级“不被骗，不被骗”。
（一）贴水附近投资B级要注意哪些细节？
分级基金的交易价格总是满足：“A价格×份额比例+B价格×份额比例=（1+整体折溢价率）×基金的基金净值”，也就是说投资B级需要注意三点：（1）母基金的净值表现；（二）综合保险费率；（三）A级是否存在超额收益；
因为指数分级基金所追踪的股票指数，如：互联网指数、创业板指数、国企改革指数等，那么其净值会随着市场的下跌而下跌，随着市场的上涨而上涨。这是一件很合理也很正常的事情。
当FOF和B类股净值大幅下降时，分级基金触发折价机制。此时至少75%的A类股“本金”将转换为母基金，A级投资者可按母基金净值变现。对于约定收益率相对较低的Tier A，A类股的贴现率高达20%以上，因此Tier A基金的贴现过程将为Tier A提供超过15倍的超额回报%。这意味着：除了FOF的净值下降，B级还要承担这部分损失。
另外，分级基金很多产品折前的整体溢价率过高。比如高铁分级、重组分级、互联网分级，在贴现前整体溢价率都在10%以上。折价后，由于B级杠杆率下调基金折算是什么意思?，B级基金整体倾向于折价交易，因此B级投资者将不得不承担整体溢价率大幅下降的损失。
一般而言，临近贴水时，投资级B应“三规避”：（1）规避整体溢价率过高的B级；（2）贴现率高的A级和溢价率高的B级；(3)B级规避了母基金的短期下行风险。
掌柜提醒您，一定要记住以上三个原则！！
（二）分级基金折价流程及风险点
折价前，买入Tier B的投资者可以获得与其风险和收益相称的杠杆收益，即标的指数大涨，Tier B也会大涨；标的指数会大跌基金折算是什么意思?，B线也会大跌。
但T日分级基金已经打折，所以无论T+1分级标的指数是否大幅上涨，都已经有了一定的转换。
分级基金折价后，分级基金整体溢价率将回落至0%左右，甚至整体小幅折让（由于分级基金折价后杠杆率大幅下降，分级基金倾向于以整体折扣进行交易）。因此，T日分级基金确定折价后，如果T+1分级整体溢价率过高，分级管理人建议投资者不要碰这个b分级。
比如高铁B、重组B、互联网B等分级产品，折价确认后的交易日整体溢价率高达10%。B级完全被高估了。客官若知此，必“不上当，不上当”。
(3) 为什么折后账户中的份额减少了这么多？
分层基金使用标准的资产净值贴现流程：
“转股前B级净值×投资者持股=转股后B级净值（1元）×转股后投资者持股”
如果折价前B级股净值为0.20元，投资者持有10万股B级股，则资产净值为2万元。打折后，B级净值瞬间涨到1块钱，分成减少到2万份。只有这样，折现前后的资产净值才能保持不变。
(4)如果B级行情继续下跌，则根本不卖。怎样才能把折扣造成的损失降到最低？
如果市场上的股票继续下跌，投资者肯定卖不出去，只能被动承担损失。但是，B 级与库存有很大不同。投资者不仅可以在二级市场直接卖出B级，也可以买入A级并合并成基金中的基金赎回退出。
近期B级持续下跌，投资者难以在二级市场直接卖出B级规避风险。此时投资者可等量买入A级，并入母基金，再根据母基金赎回情况退出。
例如，投资者持有10万股互联网B，由于前几天标的指数大跌，互联网B继续下跌无法出货，那么该投资者可以采取以下策略：买入10万股互联网B T日上网A；T每天合并10万个互联网A和10万个互联网B。T+1将获得20万个互联网指数基金按净值赎回，规避后续行情风险。
(5)投资级别B要注意什么？
投资等级B要求“四查”：看标的指数是否有机会；第二，看杠杆率是多少；第三，看整体保费率是否被高估；第四，看是否临近打折。
分级基金是很好的杠杆指数工具，可以规避非系统性风险。投资B级的首要条件是判断B级标的指数是否存在投资机会，只有在确认标的指数存在投资机会的基础上，才能开始选择合适的B级制定B级投资策略。
杠杆率越高，风险越高，B越激进。在FOF整体折溢价率不变、A类股票价格稳定的情况下，B类股票的合理涨跌幅如下：
母基金净值增减*价格杠杆
当然，如果投资者判断错误，杠杆率越高，损失越大。
分级基金整体溢价率过高，往往意味着B级基金溢价率透支，存在回落风险。如果分级基金整体溢价率过高，投资者看好标的指数的投资方向，那么最好的投资策略是买入分级基金的基金，拆成A级和B级，卖出A级-级，保持B级，优于直接投资二级基金。在等级市场上买B级要便宜很多。
当B级接近向下折价时，投资者应注意向下折价可能带来的风险，尤其要避开整体溢价率过高的B级。（老虎财经小丫编辑）
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