篇一：2016年期货行业现状及发展趋势分析
2016-2022年中国期货市场深度调查分析及
发展前景研究报告
报告编号：1810887
行业市场研究属于企业战略研究范畴，作为当前应用最为广泛的咨询服务，其研究
成果以报告形式呈现，通常包含以下内容：
一份专业的行业研究报告，注重指导企业或投资者了解该行业整体发展态势及经济
运行状况，旨在为企业或投资者提供方向性的思路和参考。
一份有价值的行业研究报告，可以完成对行业系统、完整的调研分析工作，使决策
者在阅读完行业研究报告后，能够清楚地了解该行业市场现状和发展前景趋势，确保了
决策方向的正确性和科学性。
中国产业调研网Cir.cn基于多年来对客户需求的深入了解，全面系统地研究了该行
业市场现状及发展前景，注重信息的时效性，从而更好地把握市场变化和行业发展趋势。
一、基本信息
报告名称： 2016-2022年中国期货市场深度调查分析及发展前景研究报告
报告编号： 1810887←咨询时，请说明此编号。
优惠价： ￥7200 元 可开具增值税专用发票
咨询电话： 4006-128-668、010-66181099、66182099 传真：010-66183099
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二、内容介绍
产业现状
回顾2013年大资管时代的元年，也给期货公司未来资管业务的发展提供了很多有
益的启示。而为了实现期货公司在未来大资管时代下投资管理和产品设计上的优势，就
必须结合市场上各个金融工具的综合使用及与各行业加强合作，并依赖于符合盈利模式
的产品创设及严格的风险控制。纵观当前的资管行业，由于银行在我国金融体系内的绝
对话语权以及其盈利模式的单一化，很多的资产管理产品呈现出同质化严重的问题，在
发展初期成为银行通道业务的色彩浓厚，而作为资产管理本身的特性并不突出。参照国
外的经验，期货资管产品和其它资产进行组合后具有明显的收益曲线平滑，更适应不同
市场环境的特点，在未来会极大地丰富投资者的产品选择和适应其不同的风险偏好。同
时，期货类的资管产品也将缓解当前资管产品同质化严重的问题，有效分解部分系统性
的风险。从投资方式来看，资管业务开展以来，很多期货公司推出了以量化策略为主的
资管产品。无论是趋势跟随型、期现套利型、还是日内高频等量化交易模式，都是期货
公司尤其是具有外盘经验的期货公司在过往交易中已经熟练应用的，其在人才储备、策
略开发上已经先行一步。这一类型的产品经过一年左右的实盘运作，已经体现出收益比
较稳定、回撤较小、风险控制较好的特点，随着未来期权及其他衍生品种的陆续上市，
这一领域可扩展的空间会更大。
市场容量
中国产业调研网发布的2016-2022年中国期货市场深度调查分析及发展前景研究报
告认为，2014年10月全国期货市场交易规模较上月有所下降，以单边计算，当月全国
期货市场成交量为223,091,047手,成交额为216,629.01亿元，同比分别增长49.57%和1
4.03%,环比分别下降7.89%和11.66%。2014年1-10月全国期货市场累计成交量为1,91
6,113,350手，累计成交额为2,048,184.16亿元，同比分别增长9.96%和下降9.14%。上
海期货交易所2014年1-10月上海期货交易所累计成交量为620,416,072手，累计成交
额为501,093.62亿元，同比分别增长15.62%和下降1.53%，分别占全国市场的32.38%
和24.47%。郑州商品交易所2014年1-10月郑州商品交易所累计成交量为523,954,395
手，累计成交额为183,584.78亿元，同比分别增长15.76%和15.40%，分别占全国市场
的27.34%和8.96%。 大连商品交易所2014年1-10月大连商品交易所累计成交量为62
2,254,518手，累计成交额为348,931.59亿元，同比分别增长5.18%和下降13.44%，分
别占全国市场的32.47%和17.04%。中国金融期货交易所2014年1-10月中国金融期货
交易所累计成交量为149,488,365手，累计成交额为1,014,574.19亿元，同比分别下降7.
61%和14.24%，分别占全国市场的7.80%和49.54%。
市场格局
期货行业是人才密集型行业，归根结底则是资本密集型行业。无论是传统的通道业
务（比如对实体产业的服务），还是资产管理、风险管理子公司等创新业务，都需要大
量的高精尖人才和资本投入。因此，新一年也是对期货公司进行人才投入的考验之年。
总体而言，2014年继续实施“战略引领、IT核心、创新机制、人才保障”战略，紧紧
围绕从通道业务向“中介服务、风险管理、财富管理”三位一体业务模式转型，着力打
造“期货与现货、场内与场外、国际与国内”一体化模式，铸造诚信品牌，勇担社会责
任，为行业发展贡献力量。2013年是期货市场飞速发展的一年，市场上产品推陈出新的
速度令人应接不暇。但是的2014年更应是载入史册的一年，因为这一年史上最具创意
的金融衍生品—期权即将在国内交易所粉墨登场，标志着中国的衍生品市场在衍生工具
开发方面迈出了里程碑式的一步。
前景预测
期货品种结构得到不断完善，为投资者设计更加多元化的理财服务。十八届三中全
会决议中提出国有企业完善现代企业制度。国有企业必须顺应市场化、国际化的新形势，
规范经营决策，促进资产保值增值和市场公平竞争，承担社会责任，进一步深化国企改
革。未来将有更多国企参与期货金融衍生品市场，也为我们期货市场更好地服务实体经
济提供更加广阔空间。
面临问题
30多年的改革开放和20多年的期货市场建设，为期货市场自身进一步改变发展、
服务经济发展方式转变夯实了基础。但与发达市场相比，我国期货市场发展仍相对滞后，
形成的市场价格指引体系及价格避险体系仍不够丰富完备。与国民经济的整体发展还不
完全匹配，尚不能满足实体经济发展和经济发展方式转变的要求。第一，从市场发展外
部环境看，我国期货市场正处于改革发展的战略关键时期。第二，我国期货市场服务国
民经济的广度和深度仍需进一步拓展。第三，商品大进大出，和国际商品价格剧烈波动
的现实，客观上需要通过期货市场发挥更大作用。第四，期货公司成为市场发展中的短
板，难以适应我国企业庞大的风险管理需要。第五，期货市场投资主体以散户为主，产
业客户参与不足，影响了价格发现功能的正常发挥。第六，我国期货业走出去步伐较慢，
应对国际市场复杂局面的准备不足。
《2016-2022年中国期货市场深度调查分析及发展前景研究报告》主要研究分析了
期货行业市场运行态势并对期货行业发展趋势作出预测。报告首先介绍了期货行业的相
关知识及国内外发展环境，并对期货行业运行数据进行了剖析，同时对期货产业链进行
了梳理，进而详细分析了期货市场竞争格局及期货行业标杆企业，最后对期货行业发展
前景作出预测，给出针对期货行业发展的独家建议和策略。中国产业调研网发布的《20
16-2022年中国期货市场深度调查分析及发展前景研究报告》给客户提供了可供参考的
具有借鉴意义的发展建议，使其能以更强的能力去参与市场竞争。
《2016-2022年中国期货市场深度调查分析及发展前景研究报告》的整个研究工作
是在系统总结前人研究成果的基础上，是相关期货企业、研究单位、政府等准确、全面、
迅速了解期货行业发展动向、制定发展战略不可或缺的专业性报告。
正文目录
第一章 中国期货行业发展环境分析
第一节 期货市场概述
一、期货的具体涵义
二、期货的特点分析
第二节 期货公司的产生及地位
一、期货公司的产生简况
二、在市场经济中的地位
三、在金融市场中的定位
第三节 中国期货行业监管体系
一、行业监管的组织体系
篇二：期货TF1605.2016年5月9日交易总结
账号1109400421 密码322537 姓名：魏彬
2016年 5月9号交易日志
一、基本面分析：
周五早盘跌破3150一线盘中维持震荡低走，尾盘杀跌 长中阴线报收3088，从形态看周五个3200一带直线坠落，尾盘击穿3100关口，进入恐慌走低阶段预计早盘还会跳空低开杀跌，继续关注3150一线如果行情跌破不能站稳则可以空单跟进趋势已由震荡改为空头趋势操作主要顺势交易逢高做空，如未能跌破3150则在3150至3100一线逢高做空。 今日主要关注点位顶部3170和3100一线，底部关注3050 3000一线，
二、交易截图和动态权益截图
早盘稍有低开震荡下行，尾盘大跌，开盘3054.0最低3022.0收盘3022，跌幅3.08%收阴。短时间市场连续暴跌主要还是场内资金有限导致拉升无力，空头趋势也算是开启后市还是看空
1、今日操作出现的问题：今日操作差不多，需要加强自己的执行力和判断能力理性的做单对于入场点位出场点位还是要严格按照自己的指定的操作策略去做
篇三：2016年5月新三板统计报告
清科数据：5月新三板挂牌数仅491家，分层制度“千
呼万唤始出来”
2016-6-6 清科研究中心 张静
根据清科集团旗下私募通统计，截止2016年5月新三板挂牌企业数量达到7436家，本月新增挂牌企业共491家，环比降低17.1%，其中新增的做市企业数量有53家；在所有挂牌企业中，有VC/PE支持的共有106家，占比21.6%，环比下降了10.2%。备受关注的新三板分层办法终于落地，股转系统正式发布三套并行标准，以选拔创新层企业。自6月27日起，新三板市场将正式迎来分层时代。5月新三板市场总成交金额为135.84亿元人民币，其中做市转让成交额为79.29亿元人民币，较3月的100.62亿元有所下降，协议转让成交额为56.55亿元人民币，成交总股数达到25.88亿股。日均成交金额为6.47亿元人民币，日均成交数量为1.23亿股，较上月的日均8.11亿元人民币和日均1.56亿股的成交量来说均有2成的下滑。新三板交易量呈现回落态势，主要是由于5月市场观望情绪浓厚，等待政策红利的市场情绪所致。
新三板分层方案终出炉，私募机构迎新规冲击波
5月27日，股转系统发布的《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法（试行）》公告，相较征求意见稿，数项标准进行了修改，标准一取消了股东人数的限制，标准三将“最近3个月”修改为“最近成交60个做市转让日”的平均市值要求。管理事项更明确，试行方案的细则更加精准，更严谨和全面地考虑了整个市场环境。预计最终根据试行方案入选创新层企业大概在1000家左右，占总挂牌数的比例在12.5-15.0%之间。由于分层只是改变流动结构，并未放低投资者门槛，政策仍存在激发空间，整体流动性的增加效应并不明显。
同在27日，股转系统发布的《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》中，私募机构在满足八项条件的情况下，将重新审核其挂牌申请，这也是自去年12月以来，叫停私募机构挂牌新三板后重新松绑，门虽开但缝很小，严苛的条件让很多机构挂牌新三板变得遥遥无期，天星资本就由于不满足“运营不足5年”而无法进场，最终有望挂牌的PE机构不过10家。而对于之前已挂牌的私募机构来说，也要根据这次公布的八项条件进行相应自查，在1年之内进行整改，否则予以摘牌。整改令给私募大佬们带来不小压力，主要是新规对PE机构在二级市场举牌的投资行为和通过公允价值变动的盈利模式进行限制。对于集私募股权、私募创投和私募证券业务于一身的九鼎、中科招商和天堂硅谷来说，如果逐渐剥离证
券投资业务，回归VC/PE价值投资的本质成为整改过程中需要克服的问题。
股转系统同日发布了《全国股转公司积极准备私募机构做市业务试点相关工作》，旨在将私募机构纳入做市商行列，一方面扶持私募发展，另一方面打破券商做市商垄断的局面。5月30日，证监会副主席李超在中国私募基金2016年论坛中表示，对私募领域的监管“要遵循适度监管的理念和扶优限劣的宗旨，既不能任由行业野蛮生长损害投资者利益，又不能因噎废食阻碍甚至扼杀行业的正常发展。”这也折射出监管层致力于建立更完善的私募机构监管体系。
图1 新三板企业挂牌数量月度趋势
来源：私募通 2016.6
市场持续低迷，定增融资大幅下降
5月总体成交金额135.84亿元，较4月份的162.23亿元下降了16.3%，做市转让成交额为更是不足百亿元人民币。根据股转系统披露的数据，5月单周融资数据分别为16.08亿元、14.41亿元、21.16亿元和21.90亿元，募集金额73.99亿元，较4月的125.3亿元将近“腰斩”，拟定向发行714起，完成定增225次，完成股票发行14.47亿股。
本月定增金额73.99亿元，是从2015年4月到2016年4月以来定增金额首次跌破100亿元，经历了挂牌企业的野蛮生长，融资规模本月迎来新低主要是由于逼近新政推出，市场的等待情绪所致。新政推出后的第一个交易日政策红利释放，迎来交投的一个小高潮，三板做市指数一路走高，成交额也较前一交易日增加了3.36亿元，翻了一倍多。尽管分层制度推出，但与之配套的许多政策还未推出，新三板市场流动性短期仍很难会有大幅改观。
图2 新三板成交额月度变化情况
来源：私募通 2016.6
图3：新三板定向增发情况
来源：私募通 2016.6
定增市场表现平淡，新三板市场成为主板企业定增“标的池”
友宝在线在5月4日完成3.50亿元人民币的定增，金额为本月最大，对比上月华强方特定增12.35亿元人民币来说黯淡许多。友宝在线目前主要产品是互动体验式自助售货机，主要的客户对象包括学校、医院、高档写字楼、大型商场等，此次募集资金主要用于补充公司流动资金。友宝在线在成立的五年多时间里，曾获得投资人季琦和沈国军的数百万元人民
币天使轮，风和投资和汉能投资集团数千万美元A轮投资，历轮投资者中还包括云锋基金、北极光创投、凯雷等知名VC/PE机构。值得一提的是，友宝在线在2015年7月获得凯雷5.30亿元人民币注资的同时，与凯雷签订了以非传统的委托贷款形式的对赌协议。根据相关的对赌协议，凯雷与友宝在线对其2015年和2016年的调整后的息税前利润分别进行了1亿和2亿的约定。但根据其公布的2015年年报显示，2015年的息税前利润仅为5803.52万元人民币，约定目标没有完成，友宝除了会予以股东现金或股份补偿外，还将对2016年的目标进行相应调整，友宝在线仍未改变对赌协议下企业的弱势地位。根据其公布的2015年年度报告显示，营业收入为12.19亿元，较上年同期增长49.00%；净利润为2352.30万元，比去年同期增长118.5%。友宝在线在2015年成功扭亏为盈，主要是由于机器设备的使用以及运营状况良好，固定资产处置较上年减少。对于自动售货机行业来说，公司仍会面对快消产业链上游企业以及O2O转型的互联网电商企业的竞争压力。
慧云股份5月24日定增3.27亿元人民币，金额位居本月第二。慧云股份是分布云网络平台的提供商和运营商，帮助客户建设云计算数据中心并提供运营服务，完善城市信息基础设施等。值得关注的是，上市公司格林美通过子公司淮安繁洋企业管理有限公司对慧云股份投资了2.20亿元人民币，占发行股数的67.2%，最终达到对慧云股份的控股比例为21.8%。格林美作为一家环保企业，此次定增主要是通过整合慧云股份的信息云平台技术，促进公司实现将城乡生活垃圾、工业废物、二手商品和再生资源的回收、处理与交易进行环境服务打包，打造“互联网+分类回收+环卫清运+城市废物处理”全流程产业链。电声元器件行业上市公司共达电声曾以41.2亿元收购春天融和和乐华文化100.0%股权，正式以“双主业”运营后，本月再发停牌公告，主要是与拟挂牌的上海翌创网络科技股份有限公司进行战略合作，而翌创网络子公司旗下的火秀TV专注于火热的“明星直播”领域，此番战略合作，注入了直播、网红等概念，对已经合并的影视运营领域扩展帮助很大，如若翌创网络成功挂牌，获得再融资增发的资格，共达电声在新三板领域里的资本利得也随之水涨船高了。
此外，A股上市的蓝色光标截至5月底已投资过了7家新三板企业，5月31日更是对外发布两家参股公司获准挂牌新三板的消息，这9家企业中有璧合科技和蓝色方略2家有望被划为创新层企业。上市公司目前不仅通过定增挂牌企业整合产业链上下游或取得跨界发展的突破，也同时积极让控股子公司登陆新三板，冲击创新层以获得资本契机。
表1 5月新三板定向增发市场十大案例
来源：私募通 2016.6
机构入股挂牌企业中，深创投和达晨创投表现抢眼
在投资于5月挂牌企业的机构中，深创投和达晨创投投资的挂牌企业最多，分别投资了5和4家挂牌企业，这5家挂牌公司涉及连锁零售、制造业和互联网领域。被投企业大都在2013-2015年处于初创期时，一般是深创投在挂牌企业当地注册的基金对其进行注资，其中对和兴隆和宏润核装的投资额最大，分别于2013年9月和2014年，对和兴隆投资了累计达5500万元人民币，对宏润核装的投资也在2015年7月达3000万元人民币，对其余三家挂牌企业的投资额也在1000万元人民币以上。达晨创投主要是在2014年投资了成熟期的企业，对万德股份主要是在2014年9月投资了4050万元人民币，对其余的挂牌企业投资金额大都在1000万-2000万元人民币。
在本月挂牌的企业中，壹柒伍的股东曾在2009年底和深创投签署对赌协议，最终由于2009年与2010年公司净利润累计未达到协议规定的3,200.00万元，公司原股东黄健、薛峰、陈刚、李战戟将持有的公司1.3%，0.9%，0.5%和0.3%股份最终以人民币1元转让给深创投。
表2 投资过3家及以上本月挂牌企业的机构一览表