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----------------------------什么是汇率，如何衡量汇率-------- ---- ------------------
明确人民币汇率的概念人民币贬值了吗，所谓人民币汇率，是指人民币与外币之间的折算比率，即人民币汇率。汇率有两种类型：直接报价法和间接报价法。以下人民币汇率均采用直接报价法计算。
以人民币对美元汇率为例，直接定价法是指购买一单位外币需要支付的本币单位数。例如，购买1美元需支付7元人民币，直接定价法下人民币对美元的汇率为7；当使用直接定价法时，人民币贬值反映在这个数字的增加上（即需要更多的人民币来购买一美元）。
说到汇率，人民币对美元的汇率在中国影响最大。题主问的应该主要是人民币兑美元汇率的波动。因此，下面讨论的人民币汇率就是人民币对美元的汇率也就不足为奇了。.
------------------两个人民币市场及市场内的汇率形成机制--------------------
首先要介绍人民币市场，因为人民币市场是人民币汇率形成的地方。人民币市场主要包括在岸人民币市场（on-shore）和离岸人民币市场（off-shore），对应两种人民币价格：CNY和CNH，前者是在境内人民币对外形成的人民币汇率外汇市场，相对容易被央行监管；后者是在国际离岸人民币中心（如香港、新加坡等）形成的人民币价格，相对不受央行控制的范围更远，波动幅度更接近市场化。题目所指的人民币汇率下行，应该是指前者，即在岸人民币市场人民币贬值。
在岸人民币主要在银行间市场交易，有两种价格（1）中国人民银行人民币汇率中间价，（2）各成员所报的人民币即期汇率银行间市场的单位（即实际交易价格）。
（一）人民币汇率中间价为中央银行在每个交易日上午公布的人民币对美元汇率。
(2) 人民币即期汇率是外汇市场实际交易的外汇价格，受人民币汇率中间价影响，因人民币即期汇率与人民币汇率中间价存在偏差汇率不能超过2%。
------------------即期汇率和中间价大幅下跌-------------------- -
了解了人民币即期汇率和人民币中间价后，我就可以明确题目的问题了。我理解题主想问的是“为什么人民币即期汇率和人民币中间价大幅下调？”，所以也主要是朝这个方向做进一步的回答。
题主看到的应该是2015年8月11日以来人民币即期汇率和人民币中间价的大幅下跌。具体来说，截至昨日（2015年8月27日），人民币对美元汇率中间价美元报6.4085，较下跌前8月10日中心价6.1162下跌4.78%（请注意人民币贬值了吗，由于直接标价，人民币贬值体现在需要更多的人民币买一美元，那么人民币贬值的直接表现就是汇率价值的增加）。即期汇率方面，目前市场上的即期汇率是主要市场参与者外汇报价的加权平均。以中国银行8月27日对美元汇率为准，即期汇率为6.3922，高于8月10日的汇率。6.1967下跌3.15%。
这里需要重点关注人民币汇率中间价与即期汇率的关系。如前所述，即期汇率（即参与外汇交易的金融机构给出的报价）与人民币汇率中间价的偏差不得超过2%，因此央行需要规范在岸市场。当人民币大幅贬值时，它撤回人民币并释放美元（从外汇储备中）；当人民币大幅升值时，它买入美元并释放人民币。因此请注意，在岸市场的即期汇率几乎很难逃脱中间价的控制。
在央行的调控下，人民币即期汇率围绕央行公布的汇率中间价波动。人民币汇率一直低于人民币中间价，说明人民币有较大的贬值压力。
这种人民币中间价与即期汇率的长期差异，就是央行所说的“人民币中间价不能很好地反映人民币的市场价值”。2015年8月11日，调整人民币汇率中间价报价机制。央行官方表态称，报价机制改革直接导致人民币中间价大幅下调，同时也释放了即期汇率。贬值的需求（想象一个小时前吃完一整个西瓜，女朋友逼着你不尿，然后突然让你尿，那是什么场景），人民币即期汇率随之下跌。
这里我们可以对汇率的下跌做一个简单的总结。在岸人民币即期汇率存在贬值需求，但人民币中间价始终保持稳定，即期汇率贬值压力并未释放；人民币汇率形成机制改革深入推进，人民币汇率中间价大幅下调。即期汇率应声回落，释放前期贬值压力，题主看到人民币汇率被拉低，或者人民币中间价形成机制改革。这促进了中间价的下行，释放了人民币即期汇率的贬值压力，从而导致即期汇率大幅下跌。这就是题主看到的“人民币汇率是怎么被拉低的”。
上述说法只是从操作层面解释了人民币汇率是如何被拉低的。其背后有两个原因值得关注。（一）如何改革导致中间价大幅下行的人民币中间价报价机制；（二）人民币贬值压力是中间价和即期汇率暴跌的推手，那么人民币为什么会有贬值压力。
------------------------ 人民币中间价报价机制改革------------ - ----------
首先，比较改革前后人民币中间价的形成机制。
改革前：中国外汇交易中心在每日银行间外汇市场开市前向银行间外汇市场各做市商询价，并以各做市商报价为中央计算样本人民币兑美元的平价，剔除最高价和最低价。报价后，对剩余做市商的报价进行加权平均，得出当日人民币对美元汇率中间价，权重由中国外汇交易中心根据汇率等指标综合确定银行间外汇市场报价方的成交量及报价情况。
改革后：每日银行间外汇市场开市前，做市商将参考前一日银行间外汇市场收盘汇率，综合考虑外汇供求情况和汇率变化。主要国际货币汇率，向中国外汇交易中心提供中间价报价。
可见，改革前后有两个关键点值得关注：
（一）做市商向央行报价机制，改革前为“每天开市前向所有做市商询价”，改革后为“向央行报价”做市商参考前一日银行间外汇市场收盘汇率”，在中国政府明确主导的市场经济下，改革前做市商报价更多参考中央银行间汇率银行的中心价。给出一个更接近市场价的汇率报价。
(2)改革前，中间价汇率需要由外汇中心确定权重后最终计算。改革后不再强调汇率的计算。从政策层面来说，一种表现是：央行外汇交易中心更加尊重市场参与者给出的价格，很少涉及央行主观意志的操作。
此次中间价报价机制改革传递出的一个总体信号是，央行将致力于推进人民币中间价报价市场化改革，使中间价更加贴近市场供求关系。 ，更能反映市场汇率情况。
在这样的总体导向下，人民币汇率中间价首先要做的是消除与即期汇率过大的不合理差异。因此，8月11日中间价开始大幅回落，释放了即期汇率的贬值空间。压力。
至于人民币为什么有贬值压力，我可以单独开一个话题讨论。这跟宏观经济形态、美国经济的发展、国内宏观调控的方向都有千丝万缕的联系，这里就不细说了~有兴趣的可以自行了解更多信息~
