7月15日，全球消费金融巨头捷信集团在港交所披露招股书，拟在港交所上市。
这也是首家持牌消费金融公司IPO。
中国业务占比超过60%
捷信成立于1997年，捷信的控股股东为捷克首富Petr Kellner。它的总部位于中欧和东欧国家捷克共和国。
捷信持有中国、印度、印度尼西亚、越南、菲律宾、捷克共和国和斯洛伐克的消费金融牌照，以及俄罗斯、哈萨克斯坦和捷克共和国的银行牌照。
其生息资产主要包括销售点贷款、现金贷款和循环贷款。其中，截至2019年一季度末，现金贷款占贷款总额的70.5%。
2018年捷信覆盖国家总人口34亿，消费金融加权平均渗透率不足10%。截至2019年一季度末，中国区域业务占比超过63.9%。
2016年至2018年及2019年第一季度，捷信在中国的贷款余额分别为56.43亿欧元、106.85亿欧元、124.46亿欧元和133.53亿欧元，占各地区总额的52.7%。%、63.3%、63.6%、63.9%。
作为捷信在中国的全资子公司，捷信消费金融是原银监会批准的首批四家试点消费金融公司之一，也是第一家也是唯一一家外资独资消费金融公司在中国。
目前已稳居国内持牌消费金融公司第一位，净利润也在24家持牌消费金融公司中排名第一。
据捷信消费金融官网显示，截至2019年7月，已进入中国29个省市，覆盖312个城市，销售网点超过23.9万个，活跃用户1600万。
中国企业不良贷款率9.7%
业绩方面，2016-2018年，捷信净利润分别为2.1亿欧元、2.44亿欧元、4.33亿欧元。
业务方面，2016年至2018年和2019年第一季度，捷信的客户贷款总额分别为107.7亿欧元、168.71亿欧元、195.7亿欧元和209.05亿欧元。
在销售方面，逐渐从实体店转向线上。截至2019年一季度末，线上销售额正式超过实体店，占比达51%。
其中，中国市场未偿还贷款总额分别为56.43亿欧元、106.85亿欧元、124.46亿欧元和133.53亿欧元。
不良贷款方面，2016-2018年和2019年一季度，捷信的不良贷款率分别为6.1%、6.9%、8.4%和7.8%。
截至2019年一季度末，捷信消费分期贷款M3+逾期率为1.71%，现金贷M3+逾期率为1.38%。
报告期内，捷信集团不良贷款分别为6.56亿欧元、11.66亿欧元、16.52亿欧元、16.35亿欧元。
捷信集团表示，2017年至2018年，现金贷款和销售点贷款的不良贷款率大幅上升，主要原因是在中国的业务。
招股书显示，中国不良率从2016年的4.3%上升至2018年的9.7%。
不良贷款率也是捷信的主要风险因素。如果不良贷款率急剧上升，可能没有足够的资金来源来吸收损失或偿还资金。结果和前景受到重大不利影响。
高利率掩盖风险或突破红线
值得注意的是，捷信一直在用高利率来抵消高风险。
2016年至2018年及2019年第一季度，捷信全球销售点贷款年均利率分别为27%、22%、25%、27%，现金贷年均利率分别为分别为42%、37%、31%和30%，循环贷款年均利率分别为27%、25%、28%和34%。
根据评级公司报告，捷信消费金融2018年平均贷款利率为20.74%。但实际贷款利率也超过了36%的红线，纠纷诉讼时有发生。
各大投诉平台上针对捷信消费金融的投诉较多。例如，贷款43000元，分39期偿还，每期2273元，即需要偿还88647元；35000元已偿还22个月捷信怎么退利息，金额为48696元，需置换32942元等。
在2019年罕见的涉金融案件中，法院认为，捷信除了向客户收取1.75%的贷款利息外，还对逾期还款收取各种服务费和违约金。向客户收取贷款管理费。事实上，这是一种超过法定利率并收取高额利率的更改行为，因此超过年利率36%的部分应视为无效。
大量投诉集中在捷信集团虚高利率、砍头利息、暴力催收等方面。
在高风险、高利率的情况下，捷信能否成功上市，目前尚不明朗。不过可以预见，如果落地成功捷信怎么退利息，捷信的资金基础和贷款规模都将有很大的收益。
据路透社旗下IFRAsia报道，捷信此次拟筹资约10亿美元。