关于阶梯套利你必须知道的：
1. 层级套利实际上是在一级赎回市场和二级交易市场出现价差后，在两个市场进行翻转买卖的行为。这种倒置需要支付： 1. 运费（手续费）；2. 时差造成的价格波动（发货也需要时间）。
2、一般只有在大涨或大跌时才会出现分级套利的机会。稳定的市场没有套利空间。
3、无论是并购套利还是分拆套利，无论是尾盘买入还是盲目拆分，无论采用何种方式，都必须承受至少一个完整交易日的市场波动. 因此，参与分级套利的同时，也意味着站在多头一边。
第四，也是因为第二个原因，上升趋势套利比较好，下降趋势套利建议谨慎。
第五，套利也会失败。很多人戏称它为“套利套利”。套利失败的主要原因有：1、分级基金对应的指数大幅下跌，吞噬了套利空间（还记得一个交易日的多头仓位吗？）；一是套利资金冲出，跌停导致无法及时卖出，错失了套利机会；二是可能达到赎回额度，无法赎回。因此，在分层套利时，了解一只基金的规模是非常有必要的。太小的资金经不起套利资金的蹂躏。3、套利空间太小，套利者依然参与套利。套利利润被赎回和交易费用吞噬。
6、由于第四条第3点的原因，空间过小建议不要参与套利，需承担一个交易日的波动。否则最后就是给券商、基金公司打工。
第七，最好的分级套利机会往往出现在单边上涨行情中分级基金套利，而且是暴涨行情。当它们缓慢上涨时，没有套利空间。所以，我也在想——在暴涨之前，我并不知道它会暴涨。不然我做分级套利，还不如直接用杠杆，这样收益会更高？如果我期待暴涨，但没有暴涨后市，做套利和反套，和短线买入然后马上割肉有什么区别？如果出现慢牛，那么长期空仓（只是少量的货币化收益）等待套利机会，持有慢慢等待上涨的优质股票，谁好谁坏？
8.回答第7项：层层套利是指不见兔子不抛鹰。分层套利可以避免单边下跌行情和低迷的横盘走势。如果在暴跌时不参与分级套利，也可以规避暴跌趋势。参与分级套利，只搞暴涨趋势。通常我只是持有一些商品化的收益（需要做短期的产品匹配），虽然在暴涨过程中，收益可能不如持有标的股票，更不用说加杠杆了，但是可以有效解决三个问题： 1、控制贪婪和恐慌的情绪——很多持有正股的人总以为自己能再创新高，舍不得卖出。数万年；套利则不同，有一套就走，永远不会错过；2、灵活多变，紧跟市场热点。环保腾飞我搞环保套利，证券公司腾飞我搞证券套利。3、不用考虑估值情况，没有估值恐惧症——对应指数高估没关系，我只需要知道另一个市场有傻子愿意出价，我的运费过去了（至少一个交易日），那里的傻瓜应该不会立即醒来，但他会的。当证券公司大涨时，我就进行证券套利。3、不用考虑估值情况分级基金套利，没有估值恐惧症——对应指数高估没关系，我只需要知道另一个市场有傻子愿意出价，我的运费过去了（至少一个交易日），那里的傻瓜应该不会立即醒来，但他会的。当证券公司大涨时，我就进行证券套利。3、不用考虑估值情况，没有估值恐惧症——对应指数高估没关系，我只需要知道另一个市场有傻子愿意出价，我的运费过去了（至少一个交易日），那里的傻瓜应该不会立即醒来，但他会的。
9. 最后的忠告： 1. 套利潜力小的不要做；4.要耐得住寂寞（独孤九剑
)，有时候（尤其是在熊市中），一两年不一定有套利机会，所以请记住本文的第一点。
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