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过去两个月对于努力申请首只符合美国监管机构要求的比特币ETF的机构来说非常繁忙。
9月13日，芝加哥期权交易所（CBOE）撤回了对VanEck/SolidX比特币ETF的申请。此后，Bitwise Asset Management和NYSE Arca提交的比特币ETF申请也于10月9日被美国证券交易委员会（SEC）拒绝。
美国监管机构仍然不相信申请人有能力防止加密货币市场的操纵行为。
但随后，投资经理威尔希尔·菲尼克斯（Wilshire Phoenix）提交了一份新的比特币ETF申请。不久之后，由前世界黄金协会高管杰森·图森（Jason Tucson）领导的投资管理公司Kryptoin Investment Advisors也向美国证券交易委员会提交了比特币ETF的初始注册声明。
尽管这两份最新文件被视为说服监管机构接受比特币ETF的又一次尝试。但美国证券交易委员会会接受吗？或者美国证券交易委员会最终如何批准比特币ETF？
Kryptoin Investment Advisors是最新提案的发起人，是金融科技公司Kryptoin ETF Systems的特拉华州子公司。Kryptoin ETF Systems是一家专门为加密货币市场开发人工智能产品的公司，总部位于开曼群岛。该公司的创始人兼首席执行官是Donnie King比特币怎么获得，Jason Tucson担任交易所交易产品的负责人。
Tucson是一位在交易所交易工具领域拥有20多年经验的行业资深人士，曾担任世界黄金信托服务公司的首席执行官，并在创建首批基于商品的ETF之一SPDR黄金ETF（GLD）方面发挥了重要作用。对于比特币ETF
，其标的资产比特币和黄金有许多相似之处，因此比特币和黄金ETF面临的监管挑战在许多方面是相似的。
美国证券交易委员会真正想要的是什么？
根据《美国证券交易法》，监管机构在评估新的基于商品的ETF时的主要关注点之一是确定基础市场是否能够抵抗市场操纵。但迄今为止，提交给SEC的任何比特币ETF提案都未能证明比特币市场可以解决这个问题。
但该法案还概述了ETF获得批准的另一种方式比特币怎么获得，表明上市交易所“与大型受监管市场达成了全面的监控共享协议”。
根据这项“共享协议”，交易所和基础市场可以通过交换交易数据提供额外的透明度，并使监管机构能够在必要时调查可疑的交易行为。然而，在
一份长达122页的拒绝比特币ETF申请的命令中，美国证券交易委员会得出结论，发起人提供的证据不足以证明比特币的现货市场足以在虚假交易数据被删除时承受市场操纵。
因此，事实上，证明存在“与大型规范市场的监控共享协议”也是一个极其沉重的负担。这是因为保荐人必须说服监管机构，上市交易所有资格成为“重要的、受监管的市场”。
其中之一
先前提案的发起者NYSE Arca试图利用其在芝加哥商品交易所（CME）比特币期货市场的声誉，但仍然未能证明市场的“重要性”。
Kryptoin Investment Advisors希望通过CME CF比特币参考利率消除这一障碍。参考利率从5个主要的加密货币交易平台获得股息，即Bitstamp，Coinbase Pro，itBit，Kraken和Gemini。根据申请人的说法，该综合指数“为比特币的平均现货价格提供了准确的参考”，并且比其他衡量策略更能抵抗市场操纵。
通过的几率有多大？
目前，大多数金融专业人士都怀疑比特币ETF是否会很快获得SEC的批准。然而，当谈到中长期前景时，许多人都非常乐观。金融科技安全公司CoolBitX首席执行官Michael Ou预计，最新的比特币ETF提案将遭受与之前提案相同的命运，他说
“加密货币行业似乎没有达到美国证券交易委员会对一个行为良好且监管良好的行业的期望。这并不奇怪，因为目前不受监管的交易所仍然被认为在操纵加密货币领域的市场价格方面具有很强的影响。"
Findora首席执行官Charles Lu也指出了交易平台价格操纵的问题：
“尽管Bitwise以分析实际交易量而闻名，但SEC指出，拟议的Bitwise ETF使用的许多交易所在美国不受监管。
加密货币投资公司Olymp Capital的联合创始人兼首席执行官Christophe de Coulson也提到，不受监管的交易所也是一个主要障碍，这让人们更加担心流动性不足。
“首先，现货和衍生品市场没有足够的流动性供机构级投资者进入，这伴随着高水平的波动性，使得投资组合难以管理。其次，在这个市场上开展业务与许多监管问题密切相关，在美国境外运营的不受监管的加密货币交易所也在比特币价格走势中发挥着关键作用。"
除了已经提出的观点外，专家们还指出，监管是任何受监管的基于加密货币的金融工具的重要先决条件。Regal Assets首席执行官Taylor Gallagher指出，在第一个比特币ETF获得批准之前，必须解决三个关键问题。
1. 能够提供可靠定价的受监管市场;
2. 对交易所进行适当的市场监控，以避免市场操纵;
3. 具有特殊资格的资产保管人，以确保资产的适当安全和存储。
Gallagher总结道：“加密货币市场在过去几年中已经非常成熟，并且即将达到一个转折点，投资者最早应该在明年看到比特币ETF的批准。"
然而，一些专业人士认为，比特币ETF的进展将与加密货币行业的整体监管方面相称。直布罗陀证券交易所集团创始人兼董事总经理Nick Cowen评论道：
“比特币ETF的批准来自两个因素的结合：时间和理解。一旦监管机构了解了这一新兴资产类别的现实，他们就会放心地允许此类产品进入市场，但这个过程可能会旷日持久。"
Kingdom Trust高级副总裁Tara Bogard表示，比特币ETF获得批准可能需要一段时间，因为在SEC批准ETF之前，他们首先需要关注广泛的加密货币监管。
目前，行业专业人士普遍对比特币ETF的前景持乐观态度。虽然没有人能准确预测它何时会被批准，但大多数人都同意这只是时间问题。
我们相信，在未来的某一天，比特币ETF将可用，但不是现在。
麦田金融共识社区