“受让银行个人信贷资产集合资金信托计划”产品分析 本文关键词：信贷，受让，集合，资产，资金
“受让银行个人信贷资产集合资金信托计划”产品分析 本文简介：关于“受让银行个人信贷资产集合资金信托计划”的产品分析为扩大我行理财客户群，快速扩大存款规模，阶段性提高我行资产流动性，优化信贷资产结构，同时，在区域市场上推出有影响力的个人理财产品，强化个人存款在我行负债来源中的基础地位，探索提高个人中间业务收入的途径和手段，现对“受让银行个人信贷资产集合资金信托
“受让银行个人信贷资产集合资金信托计划”产品分析 本文内容：
关于“受让银行个人信贷资产集合
资金信托计划”的产品分析
为扩大我行理财客户群，快速扩大存款规模，阶段性提高我行资产流动性，优化信贷资产结构，同时，在区域市场上推出有影响力的个人理财产品，强化个人存款在我行负债来源中的基础地位，探索提高个人中间业务收入的途径和手段，现对“受让银行个人信贷资产集合资金信托计划”产品的分析如下：。
一、产品的基本框架
1、鉴于个金信贷资产是我行的优质资产，原则上采用卖出回购的资产转让操作方式。即我行向交易对手暂时卖出个人信贷资产，同时承诺到期无条件回购。
2、产品实施步骤
①
我行向交易对手（信托投资公司）卖出一定金额的回购型个人信贷资产；
②
交易对手向个人投资者发行同样金额的集合资金信托计划；
③
我行代理该集合资金信托计划资金收付与托管；
④
我行到期回购信贷资产；
3、交易对手（信托投资公司）不承担对我行信贷资产的评估及风险责任。
4、我行开展个人信贷资产卖出回购业务，原则上应按照个金信贷资产的本金转让信贷资产，转让利率由我行与交易对手协商确定，信托计划的利率应介于卖出的个人信贷项目的实际贷款利率和同期同档的定期存款利率之间。
5、个人信贷资产卖出回购业务项下，由我行担任对贷款实施日常管理并负责贷款利息本金的收取工作。
6、开展个人信贷资产卖出回购业务时，我行应按照转让协议约定按时支付利息收益并回购个人信贷资产，借款人是否按时还本付息不影响我行的回购义务与支付利息的责任。卖出回购业务项下我行仍需承担贷款风险，应按原贷款金额和风险等级提取相应的贷款准备金
7、可按照一定比例配售与信托计划同期限的定期存款，以理财套餐形式对外发售。
二、卖出个人信贷资产的确定
1、由于个金贷款笔数较多，拟采用打包转出方式。打包方式可采用按业务品种打包、按一定时间范围打包或组合打包。
2、由于个人贷款存在每月还款及较多的提前还款，在转让期间，对于借款人按照贷款协议规定所归还的贷款本金由我行代为收取，在回购日作为信贷资产的组成部分进行回购。
3、根据个人信贷资产的特点，我行原则上不提供相关客户信息和贷款合同等资料。如对方要求我行提供相关客户信息贷款合同贷款评估资料时，双方应签署保密协议。
4、总行资产负债管理委员会、风险管理委员和个人信贷部根据全行个金资产负债比例情况、资产流动性要求，充分使用调剂行内负债资源后权衡确定。如分行因开展业务创新而需要转出个人信贷资产的还应附送新产品业务分析报告。
三、收益分析
1、我行收益
假定信托计划回报率为3.9%
1、资金利差收益（按住房贷款利率5.31%测算）
资金利差：5.31%-3.9%=1.41%
2、信托产品托管及代理资金收付手续费：我行享受0.2%的托管及代理资金收付手续费;
②吸收一年期储蓄存款,用于发放贷款资金利差:5.31%-2.25%=3.06%
③
我行以较低的成本吸引大批个人高端客户
④
在我行资金趋紧的情况下,可获得可用资金。
2、信托公司收益
信托投资公司收取0.3%的手续费
4、个人投资客户收益（按信托计划和定期存款1：1计算）
（3.9%+2.25%）÷2=3.075%，即普通客户在我行购买该信托产品，10万元的本金所带来的资金平均年收益率为3.075%。，如购买10万元该理财产品，实际利息收入为2850元，实际收益高于同期存款58.33%，以上收益率也远远高于三年期国债收益，略高于五年期国债。（注：三年期国债利率2.52%,，五年期国债利率2.83%）。
四、我行成本、收益的具体测算
如果我行发售1亿元信托计划，我行可同时吸收储蓄存款1亿元，假设我行将回收的1亿元个人信贷资金加上1亿元储蓄存款用于贷款，我行利息收入为：
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缴纳一、二级存款准备金后(一级7.5%，二级10%)，20000万元×（1-17.5%）=16500万元，实际可使用16500万元发放贷款,利息收入为16500万元×5.31%=876.15万元;准备金利息收入3500万元×1.89%=66.15万元,合计利息收入942.3万元。
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我行托管及代理资金收付手续费20万元。
我行成本支出：
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10000万元存款利息支出
10000万元×2.25%=225万元；
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10000万元出让贷款利息收入减少10000万元×3.9%=390万元；
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提取呆帐准备金为16500万元×1%=165万元
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信托手续费按0.3%计算为30万元
我行发行此项信托产品总体收益
托管及代理收付手续费20万元+存款准备金利息收入66.15万元+贷款16500万元利息收入876.15万元-出让贷款10000万元利息收入减少390万元-10000万元存款利息支出225万元-信托手续费30万元-提取呆帐准备金165万元=152.3万元
从以上评估得出结论:以1亿元个人信贷资产卖出回购,可吸收1亿元的储蓄存款，带来相关信托计划代理业务和资产托管业务，增加中间业务收入20万元，将收回的1亿元信贷资金及新增的1亿元储蓄存款发放贷款所产生的收益减去出让1亿元贷款收益，我行综合总收益在152.3万元左右(税前)。
五、产品优势
1、该产品虽然是将我行优质资产项目转移出去，使我行的利息收入减少，但负债业务、中间业务收入的增长及按比例发售部分吸收储蓄存款的贷款收益更能为我行带来较大的收益。
2、由于采用信托资产回购的方式，不产生实质的资产转让交易，因此我行信贷资产总量不会因此而减少，不影响个贷资产的长期收益。。
3、我行对信托计划承诺回购。客观上我行扮演的是信托计划的担保人角色。即我行通过向客户转让贷款权益并且用银行信用进行担保，让客户享受到较安全的投资收益。
4、该产品虽然是通过信托投资公司发售的，但从实质上来说，信托投资公司只是作为产品的“过渡工具”，产品运作核心及风险控制全部由我行运作承担，全部资金在行内流转，产品风险具有可控性。
5、利用我行回购及投资年回报率较高为卖点,达到吸引他行高端客户的目的。
六、可能遇到的问题及解决办法
1、信托计划履行期间，投资者可能提前支取用于配售的资金，从而不能保证我行吸收储蓄存款目的的实现。
对策：在发售前期，应将产品设计为组合型理财产品，在与投资者签定购买信托产品协议时，将不得提前支取作为发售信托计划的前提条件。
2、该产品综合收益率较高，可能会造成行内储蓄存款平行转移。
对策：把握营销方向，避免了行内资金的平行转移。
七、主要风险点和技术难点
1、政策风险控制
近年来，金融市场普遍关注的“资产证券化”项目，作为一项影响面大、操作复杂、跨机构的金融业务，人民银行的态度始终较为谨慎和保守，因此在该业务实施前必须认真做好项目报审工作，必须有效防范政策风险。
2、市场定位问题
个人购房贷款业务作为一项具有长期稳定收益的优质资产业务，是我行个人金融的重点产品，从市场情况来看，个人购房贷款目前处于积极推进的阶段，将其列入资产退出之列，从一定程度上是对市场定位和资金投向政策的改变。
3、法律问题
“资产证券化”业务涉及债权和抵押权利的转让，依照《合同法》规定，银行作为债权人有告知债务人（借款人）的义务，从实际操作的角度来说，技术难度和工作量都比较大，而且目前条件下，借款人的接受程度也比较低，因此这是该项目实施中的主要技术难点。
4、资产包回购压力
按照计划，在1期满后，需要将剩余资产回购，同时等额定期保证存款也将到期，届时会对支行产生较大的资金压力，并影响其负债业务。
七、目前市场情况和我行产品分析
光大银行的“阳光理财”开卖不久，中信实业银行已于11月4日收到银监会批复，成为国内第二家正式开办人民币理财业务的商业银行。11月17日，民生银行打出重拳，推出“保本保收益”、两个最抓中国老百姓投资心理的关健词，其中民生保得B计划“年收益率达2.943%！收益高于同期定期存款56%”——目标直指光大的“2.88%收益率”。招行将推出预定收益率3%的人民币理财计划！”。
1、我行推出收益率较高的信托型理财套餐，对个人高端客户有较大的吸引力。
2、以10万元人民币做信托理财计划的销售起点金额，更能面对广大的社会群体，增加销售对象，便于短期内的销售。
3、由我行承诺到期回购，用银行信用做担保，产品风险几乎为零，使投资者具有安全感。
4、产品投资期限为一年，使该产品有较高的流动性，投资配置灵活。