文化传媒行业持续盈利能力遭质疑
日前，博纳影业公布了第四季度及2012年全年业绩。 报告期内实现营收1.423亿美元，同比增长12.8%，经营亏损80万美元。 2011年同期，营业利润为1270万美元； 净亏损130万美元，2011年同期净利润1440万美元。 公司表示，业绩不佳的主要原因是被寄予厚望的《大上海》第四季度票房不及预期。 增长导致营业费用同比增加，最终导致亏损。
公开资料显示，去年华谊兄弟（300027）和光线传媒（300251）的总票房分别超过21亿元和16亿元，而博纳影业只有9亿元。 ”去年，华谊兄弟和光线传媒分别凭借《西游伏魔记》和《迷失泰山》赚得盆满钵满，而博纳影业在电影投资和制作上的净利润亏损达到了17%。”现象从侧面表明，我国影视业虽然表面光鲜亮丽，但背后隐藏着巨大风险，我国总票房位居全球第二，单部电影票房创历史新高的同时高，80%的片子都处于亏损状态。” 中投顾问文化产业研究员蔡玲告诉《证券日报》记者。
多位投资人告诉记者，目前投资文化企业的热情依然很高，“因为政府在大力推动”。 不过，经《证券日报》记者梳理，已发布2012年年报的沪深两地20家文化企业中，没有一家盈利超过10亿元，文化企业整体盈利能力仍相对较低。低的。
“大上海”拖累全年业绩
美股传媒行业分析师李雪在研报中表示：“纵观博纳影业历年财报，我们可以发现，2012年公司营收增速大幅下滑，净利率转负，主要是由于2012年贺岁档电影《大上海》票房不及预期；电影业务波动较大，贡献收入前五名的电影收入占比较2011年的54.1%下降到37.4%；影院不断扩张，收入占比逐渐提升，也带来了运营费用的增加。”
影片上映前，博纳影业CEO于冬多次在公开场合表达对《大上海》的看好，称其“值得一看”。 然而，市场的表现却大大出人意料，最终票房勉强过亿。
不过，博纳影业高层依然看好公司2013年的影视业务。 电话会议上，于冬表示大上海 票房，“未来三年，博纳影业的主营业务不会分大年和小年。” “ 博纳预计，2013年公司上映影片的总票房将创历史新高，有望突破13亿元。 . CFO徐小文透露，公司预计未来每年投资10-15部电影和100集电视剧。
2013年第一季度，博纳影业上映了《一代宗师》、《欢乐家园》、《笑功震武》三部电影，总票房超过5亿元。 第二季度，公司预计将上映宫廷悬疑剧《圣诞玫瑰》、惊悚喜剧《最后一天》和爱情喜剧《万幸》。 暑期档，公司购买了顶峰娱乐暑期大片《RED2》（中文名《赤焰战场2》）的中国发行权，预计将于暑期在中国上映。
此外，博纳影业2013年计划上映的影片还有3D武侠片《白发魔女》、火3D片《密室逃脱》、警匪大作《窃听风云3》、动作片《格斗MMA》 ， ETC。 。
影院方面，博纳影业表示，2013年将至少新开6家影院，实现2014年底拥有35-40家影院的战略目标。不过，影院数量的扩张也带来了营业费用的增加。 2012年总营业费用为6080万美元，比2011年同期增长28.9%。
据悉，2012年第四季度，博纳影业在奉化、深圳、苏州、上海和合肥新开了5家影院，新增银幕40块，座位约5800个。 2012年新开影院9家。 截至2012年底，博纳影业拥有影院20家，银幕163块，总收入2.6亿元。
文化企业盈利能力仍然偏低
截至4月3日，两市共有109家拟上市企业被证监会“停牌审查”，其中文化传媒行业7家。 此外，两市还有27家文化企业排队上市，其中不乏中影、上影等知名影视企业，没有一家企业被“终止审核”。
具体而言，主板IPO“暂缓审核”的公司包括长城影视、中航文化、广州立丰； 创业板包括北京麒麟网、上海思维、北京大唐辉煌、上海轩东通信。 蔡玲告诉记者，公司被“暂停审核”的主要原因是，一是公司不符合上市公司标准；二是公司不符合上市公司标准。 二是与其他申请上市的公司相比，竞争力不强。 三是证监会对公司后续盈利能力持怀疑态度。
对于暂停对文化企业的审核大上海 票房，蔡玲认为：“文化企业属于轻资产企业，盈利能力比其他行业要低一些。虽然文化企业在经济下行时仍能实现盈利增长，但受制于因素文化产业发展的制约因素仍然存在，如文化评估机构和担保机构缺乏、盗版泛滥、相关法律制度不完善等，整体投资风险较大。
刚刚过去的2012年，全球经济形势低迷，各行各业普遍遭遇经济寒冬，但大多数文化传媒企业交出了一份漂亮的业绩报表。 据统计，按照申万分类，文化传媒行业上市公司共有29家。 截至昨日，已有20家公司披露了2012年年报，没有一家出现亏损。 就连被警告风险的ST传媒（000504）也获得了3126万元的微利扭亏为盈。 与2011年相比，多数公司业绩呈现增长态势。 只有博瑞传媒（600880）、北霸传媒（600386）、天舟文化（300148）、粤传媒（002181）净利润同比下降。 分别下降了27.44%、7.19%、42.74%、25.95%。
值得注意的是，上述20家公司虽然2012年全部盈利，但净利润均未超过10亿元，只有中南传媒（601098）和华人传媒（600373）的净利润为5亿多元。
中投公司顾问、研究员蔡玲表示，我国影视行业虽然表面光鲜亮丽，但其实背后隐藏着巨大风险。