清科2016年7月IPO统计报告.7月22家中企上市，本土VCPE斥巨资欲暖经济 本文关键词：巨资，本土，家中，统计，上市
清科2016年7月IPO统计报告.7月22家中企上市，本土VCPE斥巨资欲暖经济 本文简介：清清科2016年7月IPO统计报告清科数据：7月22家中企上市，本土VC/PE斥巨资欲暖经济根据清科集团旗下私募通数据显示，2016年7月全球共有22家中国企业完成IPO，另有利福中国在香港主板介绍上市（不计入本月IPO），本月IPO数量环比增加29.4%，同比增加15.8%。中企IPO总融资额为2
清科2016年7月IPO统计报告.7月22家中企上市，本土VCPE斥巨资欲暖经济 本文内容：
清清科
2016
年
7
月
IPO
统计报告
清科数据：7
月
22
家中企上市，本土
VC/PE
斥巨资欲暖经济
根据清科集团旗下私募通数据显示，2016
年
7
月全球共有
22
家中国企业完成
IPO，
另有利福中国在香港主板介绍上市（不计入本月
IPO），本月
IPO
数量环比增加
29.4%，
同比增加
15.8%。中企
IPO
总融资额为
29.34
亿美元，融资额环比增加
23.0%，同比增加
15.8%。本月完成
IPO
的中企涉及
13
个一级行业，登陆
5
个交易市场，中企
IPO
平均融资
额为
1.33
亿美元，单笔最高融资额
7.99
亿美元，最低融资额
1263.17
万美元。
22
家
IPO
企业中
16
家企业有
VC/PE
支持，占比
72.7%，其中运通网城仅在上市之时获得了交银国
际控股、中国信达资产和复星国际三家基石投资者认购的
1.94
亿新加坡元。本月金额最大
的三起
IPO
案例为：国银租赁上市（7.99
亿美元），运通
v
网城上市（4.66
亿美元），
中国物流资产上市（4.34
亿美元）。较
6
月份来说，本月
IPO
的总募资额与上月基本持平，
数量有所增长，市场表现平稳，各企业的
IPO
融资额比较平均，没有出现上月中银航空租
赁大数额募资额拉高均值的情况。相较于
2015
年同期，本月资本市场稍显活跃，募资额同
期增长了近
9
亿美元。从各资本市场表现情况来看，中企在海外和国内的交易所
IPO
融资
额分别为
21.01
亿美元和
8.33
亿美元，企业
IPO
平均融资额分别为
2.33
亿美元和
6407.69
万美元。从募资额和
IPO
数量来看，香港主板无疑是
7
月中企
IPO
的主战场，香港市场也
一改之前几个月的上市低迷，本月港交所
IPO
中企数量也回升到今年年初水平。
图
1
:
IPO
数量和融资金额月度走势
清清科
2016
年
7
月
IPO
统计报告
来源：私募通
2016.8www.pedata.cn
IPO
批文发放有望提速，江苏系银行上市态势凶猛
从
3
月开始的
IPO
发行速度和合计募集规模来看，监管层有望在上市企业堰塞湖的排
队压力下提速和提规模来调节发行节奏。7
月
8
日和
22
日，分别有
13
家和
14
家企业获得
证监会发行部公布的新股批文，募资规模约
91
亿和
120
亿元人民币。证监会今年单一批次
IPO
批文达
10
家以上，募集资金规模突破百亿元大关均刷新今年以来的记录。值得一提的
是，有些后期过会的企业比起早已过会的企业更快地获得发行批文，究其原因，不少提早“放
行”的过会企业募资规模较大，而每批次中这样的企业并不多，不难猜测监管部门在考虑市
场承受力的基础上，试图将每批次发放批文募资规模维持在适当的量上。
7
月
20
日，获得
IPO
批文的江苏银行启动申购，这是
2014
年
1
月上市的南京银行后
又一家江苏省的上市银行。此外
25
日江阴银行也拿到发行批文，成为江苏第三家上市银行，
A
股首家农商行。此外苏南地区的无锡农商行、常熟农商行、吴江农商行和张家港农商行均
已过会，苏系银行在仍然等发行批文的银行中独占
4
席，另有苏州银行分别在今年
4
月和
6
月进入上市辅导。不得不说，江苏省这些富庶地区的城商行、农商行在深耕本土，掌握当地
资源方面有着国有银行所不具备的优势，资产质量也比较优异。较其他地区银行而言，江苏
系银行更能配合当地经济的发展，做到有的放矢，但与其他的区域性银行一样，江苏的这些
银行也会面临地域成长限制。
图
2:
中国企业各资本市场
IPO
数量和融资额分布
来源：私募通
2016.8www.pedata.cn
图
3:
月度境外各资本市场中国企业
IPO
数量
来源：私募通
2016.8www.pedata.cn
租赁公司
IPO
火热，豪华基石投资者捧场
7
月
IPO
中募集金额排名的前三家企业分别为国银租赁、运通网城和中国物流资产，分
别在香港主板、新加坡主板和香港主板上市，募集金额分别为
7.99
亿美元、4.66
亿美元和
4.34
亿美元。继上月中银航空租赁募资十亿美元之后，本月又一租赁公司稳坐募资额头把
交椅。国银租赁是中国首批租赁公司之一，也是首批中国银监会监管的租赁公司之一。
国银金融获三峡资本和全国社保基金会在内的
6
家基石投资者共计
48.93
亿港币认购；
运通网城获得的
1.94
亿新加坡元来自于交银国际控股、中国信达资产和复星国际；中国物
流资产上市之时则是获得了中民投资本、领睿一带一路投资、远洋地产和安邦资产直投部共
计
17.14
亿港币的投资。可以说，公开发售的募资金额绝大部分是被基石投资者认购。而这
些投资者中绝大部分是本土的投资者，这也是全球资本市场比较低迷，IPO
活跃度不高，香
港市场交投量不理想的情况下，国际投资者和香港机构对内地经济持谨慎态度的体现。
表
1:
7
月
IPO
企业融资金额
Top10
排名
上市时间
企业简称
上市地点
行业
募集金额
（US
$M）
是否
VC/PE
支持
1
2016/7/11
国银租赁
香港主板
金融
799.18
是
2
2016/7/28
运通网城
新加坡主板
互联网
466.11
是
3
2016/7/15
中国物流资产
香港主板
物流
434.11
是
4
2016/7/6
玲珑轮胎
上海证券交易所
化工原料及加工
388.29
是
5
2016/7/12
绿城服务
香港主板
房地产
199.50
否
6
2016/7/13
颐海国际
香港主板
食品&饮料
110.59
是
7
2016/7/26
辰安科技
深圳创业板
IT
65.65
是
8
2016/7/1
新宏泰
上海证券交易所
机械制造
47.30
否
9
2016/7/5
世名科技
深圳创业板
化工原料及加工
46.43
是
10
2016/7/12
海汽集团
上海证券交易所
其他
45.08
否
来源：私募通
2016.8www.pedata.cn
交通物流业成新趋势，IPO
中企集中在东南沿海
根据清科集团旗下私募通数据统计：7
月中企
IPO
共涉及
13
个一级行业，从案例数来
看，IT、化工原料及加工、其他分列前三位，分别完成
4、3
和
2
个案例；分别占比
18.2%、
13.6%和
9.1%；累计占比
40.9%。金额方面，金融、互联网、化工原料及加工分列前三位，
募集金额分别为
7.99
亿、4.66
亿、4.55
亿美元，分别占比
27.2%、15.9%、15.5%；累计
占比
58.6%。互联网、租赁和物流领域的企业在本月表现突出，主要体现在单笔
IPO
募资
金额大。除了
6
月独占鳌头的中银航空租赁在港交所上市，本月国银租赁和中国物流资产
也登陆香港主板，另有在新加坡上市的运通网城通过
O2O
的经营模式打造电商服务产业链，
重在发展仓储物流的打造。联系到今年
6
月
21
日国务院公布的《关于转发国家发展改革委
营造良好市场环境推动交通物流融合发展实施方案的通知》，可以说拥有交通物流发展模式
的标的资产已经成为国内外资本新瞄准的价值洼地。
表
2:
7
月中国企业
IPO
行业分布表
行业
IPO
数量
占比
募集金额
（US
$M）
金额占比
单笔
IPO
募资金额（US
$M
1
IT
4
18.18%
166.14
5.66%
41.54
2
化工原料及加工
3
13.64%
455.76
15.53%
151.92
3
机械制造
2
9.09%
81.12
2.77%
40.56
4
其他
2
9.09%
72.67
2.48%
36.34
5
能源及矿产
2
9.09%
39.49
1.35%
19.75
6
房地产
2
9.09%
237.80
8.11%
118.90
7
金融
1
4.55%
799.18
27.24%
799.18
8
物流
1
4.55%
434.11
14.80%
434.11
9
电子及光电设备
1
4.55%
18.57
0.63%
18.57
10
连锁及零售
1
4.55%
13.86
0.47%
13.86
11
互联网
1
4.55%
466.11
15.89%
466.11
12
建筑/工程
1
4.55%
38.38
1.31%
38.38
13
食品&饮料
1
4.55%
110.59
3.77%
110.59
总计
22
100.00%
2933.78
100.00%
133.35
）
来源：私募通
2016.8www.pedata.cn
根据清科私募通数据统计：7
月中企
IPO
企业共涉及
11
个省，从总数来看，广东省、
江苏省、北京市分列前三位，各完成
IPO4、3
和
3
家企业；分别占比
18.2%、13.6%和
13.6%
；
其中有
VC/PE
支持的企业共
16
家，广东省、北京市、山东省分列前三位，分别中企
IPO4、
3、2
家，分别占比
25.0%、18.8%、12.5%。中部地区仅有传统行业的海波重科和中国优
质能源上市，募资规模也居排名后半段。
图
4:
7
月中国企业
IPO
地域分布图
来源：私募通
2016.8www.pedata.cn
超七成中企上市前有
VC/PE
支持，退出回报周期平均为
5
年
根据清科私募通数据统计：2016
年
7
月，22
家
IPO
企业中
16
家企业有
VC/PE
支持，
占比
72.7%。IPO
退出共
15
起，涉及机构
49
家，19
支基金。本月
IPO
退出数量同比上升
87.5%，环比上升
100.0%。以发行价计算，2016
年
7
月
IPO
退出平均回报倍数为
2.06
倍。
深圳中小板、深圳创业板、上交所和香港主板的平均退出回报倍数分别是
2.34、2.28、1.94
和
0.62
倍，对比上月的退出情况略显逊色，这主要是因为本月
IPO
企业的发行价都不高。
大多数机构大都在
2010
年-2015
年对投资标的进行投资，通过
IPO
退出的周期平均在
5
年
左右。
表
3:
2016
年
7
月各资本市场
IPO
平均账面回报情况
证券交易所
平均账面回报倍数
深圳中小企业板
2.34
深圳创业板
2.28
上海证券交易所
1.94
香港主板
0.62
来源：私募通
2016.8www.pedata.cn
海波重科上市，机构退出存疑
海波重科主营桥梁钢结构工程业务，业务范围主要包括桥梁钢结构的制作和安装，致力
于桥梁钢结构的制造。2009
年
9
月
1
日，海波重科获科华银赛创投、友安投资、天堂硅谷、
华工创投和大华资产联合投资
4000
万元人民币。从证监会披露的信息看来，海波重科在
2014
年
5
月进行了预披露，可以推测，一年多以前的海波重科已经进行了上市辅导。但
2013
年
1
月
15
日，大华资产以每股
5.66
元转让给九派创投
200
万股，对比
2012
年年末每股收
益
0.43
元，转让收益率超过
13
倍，但上市后的普遍市盈率超
20
倍。这个时点机构的退出
值得思考。此外，友安投资在
2009
年
12
月后再也没有出现，以回购方式退出海波重科的
时间和金额都未披露。
表
4:
有
VC/PE
支持的
IPO
企业退出情况表
上市公司简称
投资机构
投资基金
投资回报倍数
超讯通信
尚融成长
--
1.38
诚信创投
--
1.38
久德投资
久德长盛
1.38
辰安科技
中咨顺景
--
--
昆冈股权投资
安徽昆冈创投
--
光谷烽火科投
--
--
清控创投
--
--
博思软件
英特尔投资
--
--
昆仑投资
实地创投
1.3
华锋股份
粤科金融
--
5.04
中国物流资产
Equity
International
--
--
RRJ
Capital
--
0.53
淡马锡投资
--
0.69
凯雷
--
--
Mousse
Partners
--
--
颐海国际
厚生投资
新希望产业投资基金二期
0.8
景林投资
景林美元基金二期
0.8
云锋基金
云锋基金二期
0.8
中国力鸿
钛和资本
--
0.05
吉宏股份
金润悦投资
--
2.59
冠亚投资
海银生物医药产业基金
1.27
国银租赁
汇联资产
--
--
国开行
--
--
科大国创
德同资本
德同国联
--
国元直投
--
1.07
雅弘投资
雅弘基金
--
丰元股份
长江源股权投资
长江源股权投资
0.7
孚威创投
达晨盛世
5.8
达晨创投
达晨创世
0.72
达晨创投
苏州富丽高新
0.72
东方赛富
--
5.8
龙柏宏易资本
早期零售中小企业成长基金
0.72
五都投资
--
0.97
东方赛富
东方九胜创投
5.8
玲珑轮胎
智诚海威
智诚东源基金
--
元风创投
--
--
坤元投资
--
--
君联资本
--
--
亿文创新资本
亿文创投
3.6
海通开元
--
--
爱司凯
德同资本
--
--
集富亚洲
--
--
世名科技
红塔创新投
--
--
华泰紫金
--
4.64
银日伊方股权投资
成善基金
--
海波重科
九派创投
九派创投
1.77
固德银赛创投
科华银赛创投基金
华工创投
--
--
天堂硅谷
--
2.64
鼎峰资本
--
--
来源：私募通
2016.8www.pedata.cn
注：从
2015
年第一季度开始，清科研究中心《中国企业上市研究报告》系列中的海外
研究市场范围由原十三个扩大到十六个：包括
NASDAQ、纽约证券交易所、伦敦证券交易
所主板和
AIM、香港主板、香港创业板、新加坡主板、凯利板（原新加坡创业板）、东京证
券交易所主板、东京证券交易所创业板、韩国交易所主板和创业板、法兰克福证券交易所、
多伦多证券交易所主板、多伦多证券交易所创业板和澳大利亚证券交易所，其中多伦多证券
交易所主板、多伦多证券交易所创业板和澳大利亚证券交易所为新增加的三个市场，特此说
明。