2022年前三季度，在寿险保费增长乏力的情况下，银行险企的业务增速可谓一枝独秀。数据显示，11家银行系寿险公司共实现保险业务收入3009亿元中银发债价值分析，同比增长10%，远超人身保险行业3%的平均水平。
值得注意的是，在业务收入实现两位数增长的同时，11家银行寿险公司整体利润由盈转亏，合计亏损28亿元，同比减少100亿元。 2020年，尤其是中邮人寿前三季度保费收入在11家银行保险公司中排名第一，但净利润却亏损26亿元。
业内人士分析，过去银行系寿险公司的利润很大一部分来自于投资，而不是靠负债盈利。客观来说，保费的快速发展会带来资金消耗、偿付能力不足等挑战。此外中银发债价值分析，除了投资收益下降的普遍原因外，银行业保险公司也开始了全行业的转型，大部分主体不得不回归个险。毕竟，初期的个人保险渠道往往伴随着巨大的成本投入，进一步增加了公司的运营费用。
前三季度11家银行寿险公司保险业务增长10% 净利润缩水107亿元
2022年前三季度，11家银行相关寿险公司业绩增长但利润未增。保险业务总收入3009亿元，同比增长10%，净利润减少107亿元。
从保险业务收入来看，11家公司业绩分化明显。其中，中邮人寿以849亿元的保险业务收入，在11家公司中排名第一，同比增长6%。
建信人寿和工银安盛位居第二梯队，分别实现保险业务收入460亿元和418亿元，同比分别增长5%和3%，增速最弱。
农行人寿、中信保诚、信诺、交银人寿、中银三星、光大永明人寿处于第三梯队，但业务增长最快。六家公司分别实现保险业务收入308亿元、230亿元、222亿元、160亿元、133亿元和132亿元，相应增速分别为15%、15%、23%和分别为 17%。%、22%、25%。
中荷人寿和汇丰人寿两大业务规模不足100亿元，分别实现保险业务收入71亿元和26亿元，同比增长14%和30% ％ 分别。
尽管保险业务收入普遍增长，但11家公司净利润大幅下滑，整体业绩缩水超百亿，其中5家公司亏损。
按照亏损从大到小的顺序，中邮人寿、建信人寿、工银安盛、光大永明人寿、汇丰人寿分别亏损26.43亿元、5.3亿元、4.65亿元、7000万元、4.04亿元。 . 元。
农行人寿、中信保诚、招商信诺、交银人寿、中银三星、中荷人寿实现净利润2.56亿元、3.4亿元、4.19亿元、3.16亿元、0.38亿元、0.1亿元，但与2021年同期相比，均出现大幅下滑。
总体来看，在行业普遍困难的背景下，11家银属寿险公司的业务整体保持了较高增速，但为何增收不增利？
业内人士分析，2022年以来，疫情多次叠加美联储加息、缩表等因素。资本市场波动较大，行业投资收益承压，盈利能力不如去年同期。
偿付能力报告显示，2022年前三季度，11家涉银寿险公司中，仅有交银人寿综合投资收益率超过3%，农行人寿、光大永明人寿，中荷人寿在2%到3%之间。7家公司均低于2%。其中，中邮人寿以0.3%的综合投资收益率垫底。
另有分析人士表示，2017年134号文件的出台，宣告了中短存时代的结束，打破了银行体系的运行惯性。于是，在保费和保值的双重压力下，大部分主体不得不重拾个人风险。
比如以电话营销着称的招商信诺，近年来也加大了个人保险的投入；关闭个人营销渠道7年后，汇丰人寿2020年重回个险怀抱；今年年中开始大规模招聘团险招聘营销和员工福利实地工作，个人险的正式进入将增加公司的运营成本。
此外，薪酬和政策红利支付也是影响因素。以中邮人寿为例，2022年上半年，公司赔付支出同比增加60亿元，保单红利支出同比增加3.6亿元。
表1 11家银行寿险公司2022年前三季度经营指标对比
核心偿付能力低于行业平均水平，7家公司启动增资发债刺激规模和价值增长
2022年是二期偿二代正式实施的元年，保险业偿付能力普遍承压。据财联社统计，截至三季度末，在披露偿付能力报告的171家险企中，有126家企业的综合和核心偿付能力出现下降，银行险企也不例外。
数据显示，11家银行寿险公司核心偿付能力低于行业平均水平148.1%。具体来看，三季度末，11家涉银寿险公司中有8家偿付能力出现不同程度下降，仅有建信人寿和交银人寿实现小幅增长。
其中，汇丰人寿的综合偿付能力及核心偿付能力跌幅最大，分别下跌44及43个百分点；其次是中邮人寿，综合偿付能力和核心偿付能力分别下降25和24个百分点，招商信诺和工银安盛紧随其后，两项指标分别下降19%、17%和18%、16%分别。
表2 11家银属寿险公司2022年前三季度偿付能力和风险综合评级
偿付能力承压，多家银行系寿险公司也启动“补血”计划，通过股东增资或发债等方式持续引入资金。
例如，2022年10月，在股东汇丰保险（亚洲）的支持下，外商独资公司汇丰人寿的注册资本由10.25亿元增至16.6亿元。
今年年初，中邮人寿成功引战友邦，获得120亿元投资，注册资本由215亿元增至286.63亿元。
2月，中荷人寿披露，其外资股东北京银行和法国巴黎银行保险集团分别同比例注资4.5亿元。本次增资分别提升了核心偿付能力和综合偿付能力27个百分点。
3月，中银三星人寿也启动了增资计划，由原股东中银投资资产管理、三星人寿和中航集团按当前持股比例提供。增资完成后，中行三星注册资本也将由24.67亿元增至48.67亿元。
与上述四家保险公司不同的是，农行人寿、建信人寿和工银安盛通过发行债券实现资本补充。9月，在农银人寿召开的2022年第二次临时股东大会上，公司审议通过了《关于发行20亿元资本补充债券的议案》。
一季度，建信人寿和工银安盛分别在银行间市场发行了20亿元和50亿元的资本补充债券。
业内人士表示，银行体系保费增长很大程度上取决于股东持续的资金投入。
随着投资环境的变化，银行保险价值率基于利差的偏离将越来越明显。最终还是需要继续扩大规模，占用资本和偿付能力，进而谋求增资发债。
在保险资深人士万峰看来，无论是银行型寿险公司从“代理业务”转向“自营业务”，还是银行继续代理销售其他保险公司的产品，都必须从目前的未来将低价值业务转变为高价值业务。适应保险公司的生存和发展。