腾讯科技11月20日报道
风靡一时的P2P网贷行业，迎来了今年10月以来的首次危机。
据网贷家统计，2011年以来，已有57家P2P网络借贷平台倒闭或出现逾期提现问题，其中仅今年10月以来就有41家。
投资者（即P2P平台上的资金出借人）在P2P网络借贷平台的倒闭中受害最大。
网友“蜜柚茶”近两年投资了12家P2P平台。近日，他不幸踩了六道“雷”，分别是家家贷、汇皇财富、宝丰创投、莲花财富、江城贷和同都贷，总计逾100万元无法提现。另一位P2P投资人陈宇（化名）投资同都贷和信邦创投，其中同都贷金额达80余万元，无法收回。
P2P危机为何在10月爆发？
腾讯科技了解到，本轮危机是几家P2P企业倒闭引发的多米诺骨牌效应。
今年8月，P2P平台网影天下出现逾期提现。10月，东方创投、天利贷先后逾期退出。圈内一片恐慌。不少投资者纷纷撤资，于是出现了挤兑。P2P公司资金只能出不能进，资金链突然断裂。
危机背后，自筹资金、高利率的“假P2P”平台乱象浮出水面，甚至出现了同行之间“借贷”的现象。同都贷倒闭后，同样位于安徽省铜陵市的汇皇财富和华强财富将以资金支持同都贷，使其自身平台提现困难重重。
此外，投资人的“团投”现象也助长了这一波P2P倒闭潮。
P2P业内人士认为，此次危机主要发生在自筹资金的P2P平台，尚未触及P2P的核心。但随着P2P交易规模的扩大，一些经营不善、无风控能力的企业必然会被淘汰，或出现更严重的风险事件。
自筹平台爆发危机
今年以来，作为互联网金融重要分支的P2P网贷开始走入大众视野。据统计，目前P2P网络借贷平台已超过500家。越来越多的从业者入局P2P，一时间正邪参半。
初步分析，过去倒闭的数十家P2P公司中，主要有三方面原因：一是纯粹的欺诈公司，二是平台自筹资金，三是平台管理不善。10月份以来下跌的，大部分是自筹资金平台。
自筹资金，即自筹资金、自用，一般具有产业背景，目的是解决企业自身或其关联企业的财务问题。“融资为己所用，政策上存在非法集资风险。” 拍拍贷CEO张军表示。
为什么倒闭的大多是自筹平台？
这些自筹资金平台大多是今年成立的。为了吸引投资者安徽p2p网贷，大多采取高利率、压价的方式。一方面，它承诺高回报率。P2P投资人“蜜柚茶”表示，平台间为了争夺资金，承诺的收益率一路走高。去年底，P2P平台的月息大概在2分钱、5分钱左右。今年年初涨到3毛钱，今年7-9月涨到4毛钱。年化收益率和奖励合计达到40%-50%。资本成本超出正常企业的承受能力。
“如果给投资者的回报是每个月4分钱、5分钱，那会是一个什么样的项目？除非是一个饥肠辘辘、走投无路的项目。高利率本身就是一个巨大的风险。” 人人聚财CEO许建文说。
另一方面，这些P2P平台的项目周期短，金额大，有的标的只有几天。“什么样的公司经营的业务一年到头只借几天，这是真的贷款吗？有可能是虚假编造或者拆标。” 许建文说道。
所谓“招标拆解”，是指将长期贷款标的拆解为短期贷款，将大额资金拆解为小额资金，造成期限与金额错配。例如，一家公司想借1000万元，期限为一年，但由于时间长、金额高，投资人不敢投资。为了迎合投资者，这些平台将其分成许多一月份的标的。当一月份的第一次投标到期时，用投资者在一月份第二次投标的钱来偿还前一个投资者的钱。
“这是一个击鼓传花的游戏，当投资人对P2P平台产生不信任的时候，就会出现挤兑。” 某P2P公司创始人表示，此次倒闭潮的爆发是因为撕标和挤兑。
“只有虚假的P2P才有挤兑的风险，如果投资者不提现，资金就会一直滚动。但在集中提现的瞬间，平台无法将资金取出来，从而‘暴露’。” 许建文说，“正规的P2P，而且不存在挤兑问题。不管投资人投标多长时间，到期了借款人都会还钱。除非出现大面积呆账无法兑现。”一般情况下，平台可以承受1%-5%的坏账率，中介费可以覆盖。”
狂热的投资者
腾讯科技了解到，这些被套投资人并不是P2P投资领域的新人，大部分都有半年以上的投资经验。在尝到P2P带来的甜头后，他们开始了冒险。
P2P投资人小王告诉腾讯科技，他最早接触P2P是从红岭创投和人人贷开始的。“人人贷的年化收益率高于货币基金，感觉自己发现了新世界。后来又先后投了温州贷、808网贷，年化收益率都在20%以上。”
“人总是贪心的，10月中旬，我觉得这些平台的利率还很低，就退出了温州贷，投资了安徽同都和惠州两个高息平台，年化利率为40%以上的回报率。但在11月初，这两个平台相继倒闭了。”小王说。
据多位P2P投资人反映，为了获得更高的回报，圈内也出现了“团投”现象，而本轮倒闭的出现与“团投”有一定关系。
集团投资，以有影响力的投资人为团长，聚集了一批资金规模在2000万至3000万左右的投资人。目标是年化收益率高的新平台或者资金紧张的老平台。，投资标的的期限大多较短。团投的“收益”是在年化收益率的基础上，可以获得额外的收益，这部分收益由团长和平台商定。
最初只是大户组团投资，后来发展到数量不限、金额不限。据悉，圈内比较出名的“团”有包子团、有情团、布丁团、可可团等。
“投资者就像疯了一样，散户可以享受到大户的利息。当月利率超过4毛钱时，大家都在想着如何投入更多的钱。知道风险很高，他们愿意承担风险，认为他们不会是最后一个接手的人，”一位投资者表示。
在这波破产潮中，投资集团也未能幸免。今年10月，包子集团、布丁集团、可可集团的资金被困在保险贷、力合创投、华强财富、乐网贷、爵泰财富等P2P平台。
“如此大量的资金进出平台，对倒闭潮有一定助推作用。倒闭潮加剧了更多投资者的恐慌情绪，引发更多平台倒闭。” 上述投资人表示。
网贷家总经理朱铭春向投资者建议，年化收益率低于18%的P2P平台安全系数相对较高，18%-24%需要多花时间研究，24%以上需要详细的思考。
风控能力不足或引发下一轮洗牌
“这一轮倒闭主要是拆标造成的挤兑高峰，主要发生在自筹资金、高息平台，这种危机越早爆发越好，损失可控在千万以内。如果未来资金滚到10亿，规模问题会很大。” 一位P2P创业者提醒，除了诈骗平台、自筹平台等“伪P2P”，P2P行业真正的经营风险还没有到来。
“P2P行业看似门槛低，几万块钱就可以入手，其实对管理团队的要求非常高，一方面要有信贷业务的把控能力，而另一方面，他们必须具备在互联网上运营的能力。90%的P2P公司不具备这两种能力，未来倒闭的局面会加速。” 代帮网CEO尹飞说。
P2P行业在信用风险和流动性风险方面面临不确定性。一些P2P公司进行期限错配，赚取中间利差。考验的是调拨和管理不同来源资金的能力。“银行对资金的管控能力要求很高，资金的期限很难匹配，P2P行业的人了解的不多。” 殷飞说道。
本金担保模式也是P2P平台的风险之一。在中国，除了拍拍贷是一个不提供担保的纯网络平台安徽p2p网贷，大多数P2P都承诺本金担保。拍拍贷CEO张军认为：“提供担保最大的风险是投资者在没有利空消息的情况下愿意借钱，一旦出现问题，投资者撤资，可能导致挤兑。”
但承诺本金担保的平台认为，如果不提供担保，对社会资金的吸引力不够。
不管怎样，一些P2P已经在探索自己的风控模式。比如拍拍贷只是作为线上代表，风控模型是基于多年的数据积累和多个垂直纬度的数据分析。人人贷的风控逻辑是控制借款人的贷款规模，平均每笔贷款3万到5万元，线下与优信建立集团公司；力王、人人聚财探索与小额贷款公司线下合作模式。
网贷家总经理朱明春表示，据网贷家统计，本轮倒闭后，对标P2P平台并未受到冲击，但交易量有所增加，反映投资者将资金转移至相对安全的平台。趋势上。
一龙贷CEO王思聪认为，P2P行业真正的风险应该在明年这个时候左右。“未来P2P不会做大，但会更稳。”
