雷建平 9月29日
万物云
空间科技服务股份有限公司（以下简称“万物云”，英文名“万物”，股票代码“2602.HK”）今日在香港联交所上市。
万物云的发行价为49.35港元，集资净额为56亿港元。若超额配售权获行使，万物云可额外筹得8.49亿港元。
这
万物云的基石投资者包括中国诚通旗下的中国国企混合所有制改革基金、中国诚通投资、淡马锡、瑞银资产管理、润辉投资、高瓴HHLR基金和YHG投资、阿托斯资本等。
上述基石投资者共认购4383.4万股，总投资21.63亿港元，占募集总额的37.56%。
万物云开盘价为45.6港元，较发行价下跌7.6%;截至目前，公司市值为550亿港元。
目前，港股市场持续低迷，2022年以来，不少地产板块企业纷纷放弃上市，给万物云的上市蒙上了一层阴影。万物云路演开幕之际，万物云董事长兼总经理朱宝泉在微信朋友圈表示：在劣势行情中交真朋友。
万科董事局主席于亮·今日在万
物云的IPO仪式上表示，“1993年万科发行B股，恰好触及市场最高点，B股股价用了七年时间才恢复到原来的发行价，大量投资者被困在其中。因此，我们不在乎上市时的估值，更关心其未来的长期表现。"
于亮指出，“万物云此次上市，赢得了很多投资者的支持，包括一些长期价值投资者，万物云站在新的起点上将获得更大的发展空间。"
年利润17亿
万物云包含“空间”、“科技”、“成长”三大业务模块，致力于以科技推动航天服务业数字化升级。万
物云的大股东是万科。1990年，万科成立万科物业，2020年更名为万物云，万科地产在万物云下重新成立，专注于住宅物业服务。
2019年，All Things Cloud整合了戴德梁行在大中华区的商业地产部门，成立了All Things Leung Bank，专注于商业地产和企业物业（行政）服务外包。
2018年以来，公司业务进入城市全球治理领域，成立万物云城，聚焦城市新区街道一体化、市政面貌、环卫绿化、公园河水老小区一体化。
万物云
第五空间运营的“留在这里”APP和“邻居”公众号承载万物云旗下的社区居家服务，万宇安防致力于企业安防机电服务珠海上市公司，祥盈企业服务基于企业承接蓝领招聘和财务共享外包需求，万瑞科技从事设计， 基于智慧社区、智慧园区、智慧建筑、智慧建筑工地、智慧城市的建设与运营一体化服务。
2019年、2020年和2021年，万物云
五大客户销售收入分别为21.62亿元、37.48亿元、47.18亿元，分别约占万物云总收入的15.5%、20.7%和19.8%。同年，万物云最大单体客户万科集团销售收入分别为17.7亿元、28亿元、38.21亿元，分别占万物云总收入的12.7%、15.4%、16.1%。万
物云与其最大的客户万科集团建立了持续的业务关系，并建立了长达27年的合作伙伴关系。
招股书显示，万物云2019年、2020年、2021年营收分别为139.27亿元、181.45亿元、237亿元; 毛利分别为人民币24.68亿元、人民币33.65亿元和40.2亿元;毛利率分别为17.7%、18.5%和17%。年内溢利分别为人民币10.4亿元、人民币15.19亿元及人民币17.14亿元;全年利润率分别为7.5%、8.4%及7.2%。
在
2022年一季度，万物云营收68.48亿元，上年同期为47.48亿元，毛利率9.9亿元，毛利率14.5%;去年同期毛利为7亿美元，毛利率为14.7%。
万物云2022年第一季度利润为3.19亿元，上年同期为2.87亿元，同期利润率为4.7%，上年同期为6.1%。
万科为大股东
万物云执行董事为朱宝泉、何树华;非执行董事为王文进、张旭、孙佳、周琦及姚金波;独立非执行董事为罗俊梅、陈玉宇、沈海鹏及宋云峰。
2017年，万物云共获得58集团和博裕资本18亿元的融资，
其中博宇资本旗下的瑞淀阳光投资15亿元认购25%股权，58集团旗下梦想落地投资3亿元认购5%股权。据此计算，万物云的估值为60亿元。
当时，58集团CEO姚金波表示：“可以想象，在未来的社区生态中，从买卖房屋到出租闲置房屋，从一键上门服务、二手车和商品交易到定制化的线上金融服务，最优质的管家服务和最便捷的互联网服务无缝对接， 中国最大的房地产公司和中国最大的本地生活信息平台实现了强强合作。"
2021年11月，博裕资本分别以29.94亿元、19.96亿元、19.96亿元的价格将股权转让给瑞轩、珠海大丰、瑞达第三有限公司，即博裕资本共套现69.86亿元。
2021年12月，58集团子公司梦蓝将其股权转让给海南云升投资合伙企业（有限合伙）（海南云升），价值19.91亿元。
同日，根据海南汇友与海南云升签订的股份转让协议，海南
汇友同意向海南云升转让1，155，000股股份作为实收出资，1，155，000股股份的价值约定相当于人民币1.15亿元，这是双方参考阳光收购进行的估值后通过公平协商确定的。上述股份转让已于2022年1月4日完成。
也就是说，海南云升共投资21.06亿元买股权，一下子成了股东。
上市前，万科持股57.12%，万湖泉源持股3.39%，万湖、万湖、万马正贤、盈达投资基金、万书之庙各持股0.48%，博宇资本子公司瑞淀阳光有限公司持股17.14%。
梦鸸旗下58集团持股2.86%，瑞达第一股份有限公司持股3.33%，瑞达二号持股2.22%，瑞达三号控股2.2%，瑞达四号控股
0.28%珠海上市公司，瑞达五号有限公司持股0.54%，海南汇佳持股0.69%;
上市前，万物云的股权结构海南智博持股0.49%，海南
汇友持股0.45%，海南瑞虹持股0.15%，瑞轩持股2.86%，珠海大丰持股1.9%，海南云升持股2.01%。
上市后，万科企业持股51.41%，万湖企业子公司持股5.19%，万物云员工持股平台持股7.71%，瑞轩持股2.57%，珠海联农持股1.71%。
博宇资本旗下的瑞淀阳光持股15.42%，58集团旗下的梦鸾持股2.57%，海南云升持股1.81%，海南汇友持股0.41%，海南智博持股0.44%，海南汇友持股0.62%，海南瑞虹持股0.13%。
一开始，投资高位的投资者面临近一半的浮动亏损，因为万物云的估值是千亿，而现在，估值不到600亿港元，已经成为高级接管者。
在外部投资者中，只有58集团和博裕资本因为早期持股而成为大赢家，当时公司估值处于底部，被高位套现。
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