中国北车网北京12月11日消息（记者 杨冲）又一家保险公司发行资本补充债券。近日，横琴人寿保险股份有限公司（以下简称“横琴人寿”）公告称，公司已于12月3日在全国银行间债券市场成功发行11亿元资本补充债券。
据悉，该债券为10年期固定利率债券，第五年末有条件赎回权；息票率为5.5%。
对于发行债券的原因，横琴人寿表示，将用于提高偿债能力，支持公司业务健康稳步发展。
据中国债券信息网，截至2020年12月10日，年内共有16家保险公司发行资本补充债券，发行总额669.5亿元，较2019年增加103亿元。
资金消耗快，保费规模3年增长近7倍
公开资料显示，横琴人寿于2016年12月由珠海华创投资管理有限公司、恒通集团有限公司、广东明珠集团深圳投资有限公司、苏州环亚实业有限公司共同出资设立。 、中植企业集团有限公司5 公司共同发起设立，注册资本20亿元。
业绩方面，横琴人寿的保费规模增长迅速，三年增长近7倍。具体来看，横琴人寿2020年三季度偿付能力报告显示，横琴人寿前三季度保险业务收入58.56亿元，净利润5287.29万元。横琴人寿2017-2019年年报显示，保险业务收入分别为8.63亿元、24.62亿元、59.55亿元；净亏损分别为8200万元、2.46亿元和2.41亿元。
从险种来看，横琴人寿业务收入的增长主要来自寿险。年报数据显示，横琴人寿2017年至2019年寿险保费收入分别为8.43亿元、23.25亿元和57.27亿元，占保险业务收入的比重分别为97.68%、94.43%和96.17%。
从销售渠道来看，以2019年为例，横琴人寿原保费收入排名前五的保险产品中，银保渠道原保费收入合计54.46亿元，占总保费收入的91.45% . 此外，前五名产品中，个险渠道原有保费收入1.55亿元，占总保费收入的2.6%。
（图片来自横琴人寿2019年年报）
业内人士表示，对于中小险企而言，自建代理人队伍耗时长中银发债价值分析，成本高，短期内难以见效。对于银保和团险业务，在银保和团险业务达到一定规模，能够覆盖部分费用后，公司才会开辟个人保险渠道。
此前，横琴人寿和联合资信评级发行的拟增资债券信用评级报告显示，给予横琴人寿AA的信用等级，2020年增资债券的信用等级为AA-。报告称，“横琴人寿业务快速发展，资金消耗快，2020年前两季度虽然实现阶段性盈利，但未来盈利的可持续性仍需持续观察。”
横琴人寿2019年年报显示，截至2019年12月31日，公司实际资本金16.53亿元，最低资本金9.7亿元。2020年三季度，横琴人寿综合及核心偿付能力充足率为162.32%。
值得注意的是，2019年3月，横琴人寿公告称，公司拟增资10亿元，5名股东各增资2亿元。1亿元变更为30亿元，股东持股比例不变。
但上述增资尚未获得中国银保监会核准。2020年10月，银保监会核准横琴人寿在全国银行间债券市场公开发行10年期可赎回资本补充债券中银发债价值分析，发行规模不超过11??亿元人民币。
年内险企发债火爆 累计发行超669亿元
一般来说，保险公司通过增资和发行债券来提高偿付能力充足率。
中国社科院保险与经济发展研究中心副主任王向南解释说，与股东增资方式相比，发行债券的方式对保险公司和投资者来说更加灵活，包括不必改变股权总量和结构。与现有股东关系较少，审批速度较快，金额较灵活，时限和后续处理方式可稍后决定，信息披露要求较低。
银保监会披露的数据显示，截至2020年三季度末，178家保险公司平均综合偿付能力充足率为242.5%，平均核心偿付能力充足率为230.5%。人寿保险公司、财产保险公司和再保险公司平均综合偿付能力充足率分别为236.5%、267.6%和321.6%。综合风险等级A级98家，B级73家，C级5家，D级1家。
从保险公司债券发行情况看，中国债券信息网显示，截至2020年12月10日，年内共有16家保险公司发行资本补充债券，发行总额669.5亿元，其中，平安人寿和新华人寿已发行超过1亿元。百亿元、200亿元、100亿元。
（图片来自中国债券信息网）
此外，据央广财经记者不完全统计，年内共有9家保险公司获准发行资本补充债券，包括国华人寿、英大泰和人寿、财新吉祥人寿、中国人寿、横琴人寿等。保险方面，中银三星人寿、招商仁和人寿、中再产险、北部湾财险合计发行规模257亿元。截至目前，国华人寿、中银三星人寿、招商仁和人寿、北部湾财险尚未完成发行，总发行规模为117亿元。
值得注意的是，今年保险公司债券发行规模远超去年。中国债券信息网数据显示，较2019年增加103亿元。
对于保险公司债券发行保持“高水平”的原因，王向南认为，主要包括四个方面：一是随着业务的发展，金融机构普遍存在补充资本金的需求；第二，金融债券是超低风险的投资产品。而且至少在未来的一段时间内，对各类投资者，尤其是大而稳健的基金，都会有很大的吸引力；三是监管部门对发债审批的支持力度加大；四是不同金融机构相互投资债券增加了资本金，没有直接受益方。
王向南还表示，保险公司通过发行债券提高偿付能力充足率，但经营目的是为了盈利，提高资本回报率，最终实现内生性资本补充。