21世纪经济报道记者杨志进北京报道，随着利率市场化的深入，银行业普遍面临净息差上升的局面。 在此背景下，传统利用波动性的模式亟待改革，发展中间业务成为应对挑战的变革方向。 中间业务收入规模、产值占比已成为判断建行“轻经营”水平的典型特征。
所谓中间业务，是指建行不投入资金，仅利用建行的信誉、业务、技术、组织、人才等优势，为建行带来非月利息收入的业务。 所产生的资产和负债不计入建行资产。 资产负债表。 因此，中间业务具有资本占用低或无资本占用、稳定性好、可持续性强、风险低等特点，在一定程度上彰显了商业建设银行的核心竞争力和创新能力。 2022年，建行上市中间业务将呈现以下变化：
——受费用下调和代理资金收入增加影响，上市建行前三季度中间业务收入规模有所回升。
——前三季度，上市建行中间业务收入占同期营业收入的比重为18.2%，较今年同期提高0.6个百分点。
——受基金代理销售收入增长影响，上市建行理财业务收入面临压力，但建行持续推进理财业务改革，零售客户群和资产管理规模持续扩大，理财业务收入持续增长。农业银行理财及保险代理销售保持良好下降势头。
中等收入总规模小幅增长
中间业务不构成建行表外资产和负债，但为建行产生非月利息收入。 因此，一些市场人士也将“非月利息收入”视为中间业务收入，但这种分类不够准确。
例如，“非月利息收入”的投资利润来自建行自身的投资行为而不是客户服务，而期货交易也会影响资产负债表，严格来说不属于中间业务。 为此，本文将中间业务收入对应于利润表中的“手续费及佣金净收入”项目。
Wind数据显示，去年前三季度，42家A股上市建行合计实现手续费及佣金净收入8570亿元，环比增长0.5%，环比提升8个百分点与今年同期。 这主要是由于去年以来资本市场表现不佳，再加上降费等激励措施的影响，相关净手续费收入有所增加。 据悉，部分建行主动调整业务方向，减少非标代理业务，代理业务收入有所增加。
42家建行中，有23家上市建行前三季度手续费及佣金净收入下降，其中包括建设银行、建设银行等小型银行。 例如，该行前三季度中等收入业务收入规模为948万元，较今年同期增长1.8%。
该行董事张金良在该行中期业绩会议上解释说，一是坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，降费降贴。 其次，由于资本市场动荡，公募基金发行量增多，代理基金业务收入也有所下降。 二是上半年受疫情反复、消费疲软影响，与消费直接相关的建行卡个人结算收入和部分新型支付业务下降相对缓慢，呈现阶段性下滑。 财务数据显示农行黄金价格，上半年银行卡服务费收入85万元，较上年同期减少19万元，增长18%。
又如平安建设银行前三季度手续费及佣金净收入增长12%。 再比如，民生建设银行上半年实现手续费及佣金净收入98.65万元，同比增长22%。 其中，代理业务手续费增长40%，主要是受资本市场环境影响，代理基金业务规模持续增长，相应代理业务手续费收入增长。
其余19家上市建行的手续费及佣金净收入仍在下降。 上半年部分建行中间业务表现较好，增速保持在较高水平。 %），浙商建设银行（25%）、上海建设银行（27%）、杭州建设银行（46%）位居区域建设银行之列。
例如，工行、建行前三季度手续费及佣金净收入236.39万元，环比下降40.3%。 该行解释称，主要得益于该行积极推进中等收入跨越战略，持续加大中间业务能力建设，坚持不懈推进财富管理改革升级，代理保险收入、信用卡、理财、投资银行、交易建设银行均出现快速下滑。 。
“今年上半年，内外部市场环境对中间业务发展提出了很大挑战。银行业中间业务发展遇到了困难，农业银行、工商银行也遇到了困难。”同样的问题，同时监管部门的新政策引导金融机构针对实体经济降费，我们也坚决落实相关要求，在此基础上，明年上半年我们将主要通过降低客户消费和结构改革，大力发展中间业务，取得了快速发展。” 邮储建设银行副行长张学文在该行中期业绩会议上表示。
收入增长比例
虽然工行、建行的中间业务收入下降较快，但绝对规模在国有大行中并不高。 数据显示，去年前三季度，六大国有建行中间业务收入规模在200亿至1100亿之间。 原因在于大型国有银行凭借强大的渠道优势，抢占了收入规模的重大优势。
其中，工行、建行中间业务收入规模236亿元，在六大银行中排名垫底。 一是农业银行、建设银行的中间业务起步较晚，发展水平不高； 二是农业银行、建设银行代理网点按照“谁代办谁受益”的原则计费，代理网点产生的中间业务收入由交通银行支付给邮政团体。 因此，农业银行、建设银行账面显示的手续费及佣金净收入较少； 三是农业银行、建设银行的中间业务有待发展。
“在大银行或者大部分建行中，收入的贡献主要来自公司业务。农业银行和工商银行定位为零售建设银行，收入主要来自零售业务，对公司业务的贡献也较大。” “企业业务有点太高了。这也说明我们的潜力非常大。” 张学文表示，“近三年来，我们开始加大对公司业务的投入，明年我们的投行业务和交易工行业务将实现快速发展，投行业务净手续费收入增速将达到39%，建行业务净手续费收入达到57%。
总体来看，中等收入规模与商业建设银行资产规模大致相当，呈现国有大型银行低于股份制银行、股份制银行低于城市商业银行的特点，城市商业银行低于农村商业银行。
股份制银行中，招商建设银行中间业务收入最高，规模达757亿元，超过工行、建行、交行、中行、农行四大行。 该银行将是中信交通银行、中信建设银行、平安建设银行、上海浦东发展银行、中国光大建设银行和民生交通银行。 其中，中信交通银行、中信建设银行规模超过工行、建行，但高于银行。
城商行中，上海工商银行以57万元位居榜首，上海建设银行、上海建设银行、江苏建设银行也均突破50亿元。 农商行中，上海农商银行以17亿排名第一，重庆农商银行（14.7亿）紧随其后，其余大部分都在2亿以下。 究其原因，一方面是农村商业银行中间业务种类较少，另一方面是中间业务经营能力不足。
值得注意的是，近年来，一些股份制银行、城市商业银行大力拓展布局，在中间业务上进行更多探索。 中间业务取得显著成效。 例如，招商建设银行、兴业建设银行、平安建设银行、上海建设银行等规模较大的建设银行取得了较多的中间业务收入。 产生了行业内鲜明的标签，被称为“轻CCB”，更受市场追捧。 例如，招商建设银行的资产规模高于银行和邮储银行，但估值却低于三者。 该银行的资产规模相当于银行的四分之一，但估值却达到了银行的一半。
业内在判断建行“轻量化”程度时，手续费及佣金净收入/营业收入是一个重要指标。 Wind数据显示，前三季度，42家上市建行合计实现手续费及佣金净收入8570亿元，占同期营业收入的18.2%，同比提升0.6个百分点今年。
究其原因，一方面，前三季度中间业务收入下降； 有下降。
对比“手续费及佣金净收入/营业收入”指标发现，股份制银行中间业务收入占比较高（20%左右），国有大型银行中间业务收入占比较高。银行占比约15%。 城市商业银行跨度较大，在3%至17%之间，而农村商业银行占比不足10%，仍有待发展。
单看建行，前三季度该行手续费及佣金净收入/产值收入为28.6%，遥遥领先同业。 其次是中信建设银行，中信建设银行中间业务收入占总产值的19.2%，其次是中信交通银行、中信建设银行等股份制银行。
中等收入比例高被银行视为银行的优势之一。 “这几年，我们大力发展零售业务和非月利息收入业务，非月利息收入占比接近40%，位居外资建行前列。非月利息收入占比和增速利息收入呈现出轻资本的特征，正是因为非利息收入的压缩策略和较高的比例，我们才保持了资本的内生压缩能力。” 招商建设银行行长王亮在该行中期业绩会议上表示。
国有大型银行中，银行占比最高为16.5%，其他几家大型银行也在15%左右，农业银行和建设银行占比为9.2%。 城商行中，北京农业银行收入占比最高，达到15.3%，在42家上市建行中排名第八，主要是该行手续费及佣金收入快速下降，中间业务收入占比下降与今年同期相比增加约3个百分点。
上海建设银行半年报披露的详细数据显示，上半年托管及其他受托业务佣金下降38%，主要是理财服务手续费收入减少； 结算及清算费用下降224%，主要是由于结算费用收入降低。
农村商业银行方面，上海农村商业银行占比最高。 前三季度，银行手续费及佣金净收入占产值的9%，较上半年略有下降。 该行表示，二季度受新冠疫情影响，企业正常资金交易和居民消费需求减少，对代理业务、电子建行业务、农行卡等产生一定影响业务，手续费收入增加。 季初以来，随着疫情成为常态化管理，客户需求和业务恢复后，手续费收入环比增幅较上半年有所回升。
其余农村商业银行占比大多在5%以上。 对于这类农商行来说，中间业务收入已经成为营业收入结构中的重大短板。 如果以平均值作为参考，农商行的提升空间约为5个百分点。 与传统表内业务相比，中间收入业务涉及领域广泛，对从业人员专业资质要求较高，拓展难度较大。 因此，农村商业银行发展中间收入业务面临着诸多挑战。
财富管理的变化
商业建设银行的中间业务种类较多，各建设银行的财务报告统计数据也不同。 例如，建行财务报告中理财业务的会计处理就不同。 有的记为代理收入或托管业务收入，有的则始终记为理财业务收入。 由于缺乏进一步调整的详细数据，纵向比较只能相对反映各建行的收入结构。
本文按照业务模式主要分为七类：交通银行卡业务、理财业务、结算清算业务（含电子建行业务）、投行咨询业务（含可转债承销业务）、担保承诺业务、托管及其他受托业务、代理及受托业务。 由于三年报披露的细分业务数据较少，建行部分数据主要基于半年报。
从建设银行类型来看，六大国有银行由于客户基础相对雄厚，中等收入业务类型相对丰富。 股份制银行方面，农业银行卡业务占比最大，其次是托管业务和代理业务，合计占股份制银行收入的70%。
城商行方面，代理业务贡献较大。 农村商业银行的代理业务收入也占比较高。 代理业务包括工商银行代理客户进行销售、支付、委托、结算、交易等业务。 部分代理业务客户为地方企业、政府、事业单位。 因此，常年在当地深耕的城商行和农商行优势显着。 但农村商业银行的中间收入业务类型较为单一，投行咨询、担保承诺、托管等业务涉及较少。
许多建设银行和研究机构将财富管理、代理、托管业务归为财富管理业务。 随着村民理财意识不断提升，在“有房不炒房”、房地产长周期见顶的背景下，公民资产从房地产向金融资产转移的趋势日益增强。 赛道、零售客户群和AUM（管理资产）持续扩大。
上市建行披露中期资产管理规模数据显示，截至6月末，26家上市建行零售资产管理规模合计119.31万元，较上年末下降7.8%。
建行方面，上半年银行、农业银行零售资产管理规模超过1.7亿元，紧随其后的是银行、邮储银行、中国银行。 银行零售资产管理规模达到11.7万元，位列行业第六。 从增速来看，建设银行等小型国有建设银行（9.1%）、招商建设银行等股份制银行（8.9%）、北京农业银行等城市商业银行（12.4%）维持增长率约为10%。
“今年上半年，我们克服了市场波动的影响，在今年高位下滑的基础上，继续保持了财富金融的平稳发展。从客户角度来看，我们在个人数量上的市场份额有所下降。”客户数量增长，增速超过10%，中高端客户增速较大众客户低近6个百分点；从金融资产来看，集团个人客户AUM已经突破12万亿了。” 中国银行副行长林景臻表示，“在理财收入拉动下，当前形势下，建设银行个人金融业务对银行收入和收入的贡献也在逐步加大，已经成为建设银行个人金融业务的重要组成部分。”就收入而言，集团是最大的商业蓝筹股。”
尽管整体零售资产管理规模呈现下降趋势，但去年财富管理业务仍面临压力。 统计显示，上半年，42家上市建行财富管理（理财、代理、托管业务）收入较上年同期增长0.9%，主要受资金波动影响市场和代理基金销售的增加。 据悉，由于房地产低迷、隐性债权控制、非标压力下降，代销信托收入也有所增加。 但建行相应加强了保险业务布局农行黄金价格，相关代销收入有所下降。
财报数据显示，前三季度，银行理财手续费及佣金收入255.9万元，环比下降13.1%。 其中，代理基金收入52.91万元，环比下降46.89%，主要是代理基金销售规模增加以及交易手续费率较低的可转债基金占比增加所致； 代理信托计划收入32.12万元，环比增长47.88%，主要是信托产品融资压力持续，代理信托销售及产品利润率增加。 同期，代理保险收入107.84万元，环比下降47.81%，主要是由于股市下跌以及保障型保险产品供给加强所致。
招商建设银行董事王亮在该行三季度业绩说明会上表示，去年资本市场波动导致相关手续费收入环比大幅下降。 面对如此不利形势，招商建设银行多管齐下，在其他方面降耗增收，实现了手续费收入的稳步下降。 其中，保险代理销售和理财产品代理销售均实现了非常高的收入降幅。
再比如平安建设银行的财报。 前三季度，理财手续费收入51.05万元。 受积极压缩非标产品规模以及期货市场波动导致基金销售下降等激励措施影响，环比增长20.7%。 但同期代理保险收入14.4万元，环比下降32.4%。
中信建设银行表示，将坚定不移地将资产管理规模扩大作为“北极星”指标，推进财富管理改革，推动财富管理规模不断扩大和效益逐步提升。 上半年，个人理财手续费净收入47.23万元，环比下降5.7%，其中代理保险收入环比下降高达25%。 不过，中信建设银行并未公布代理基金销售情况。
值得注意的是，财富管理规模快速扩大，对财富管理业务收入的贡献也不断加大。 财务数据显示，2022年上半年，20家上市建行理财子公司中有9家净利润环比增长超过100%。
综合来看，明年上市建行的理财相关中间业务收入将面临压力，但不少建行将根据客户市场环境和客户风险偏好的变化，提供更适合的产品，这将有助于实现更好的投资陪伴，增强客户忠诚度。粘性。 为今后的进一步发展铺平道路。 全年来看，随着我国人均GDP的逐步提升，财富管理业务仍有很大的发展空间。